Las cotizaciones de las acciones chinas pueden ser confusas para los inversores globales. Las compañías que cotizan en la bolsa en China se clasifican bajo tres categorías primarias: acciones serie ‘A’, acciones serie ‘B’ y acciones serie 'H'. Algunos gestores reconocen estar recibiendo muchas preguntas sobre las características de cada una de ellas, sobre todo después del fuerte castigo que está recibiendo este mercado. Pero... ¿cómo es y cómo está estructurado el mercado de acciones chino? Mark Mobius, presidente de Templeton Emering Markets, lo explicaba hace tres años en un artículo publicado en su blog, que hoy es importante recordar.
Según el gestor de Franklin Templeton Investments, las acciones serie 'A' son aquellas de compañías chinas locales denominadas en renminbis, y negociadas principalmente entre inversores locales en las Bolsas de valores de Shanghai o Shenzhen. Los inversores institucionales extranjeros calificados que han obtenido un permiso especial del Gobierno chino también pueden participar en este mercado.
En lo que respecta a las acciones serie ‘B’, Mobius indica que representan compañías chinas con un valor nominal en renminbis, pero registradas para transacciones principalmente a inversores internacionales en dólares estadounidenses en la Bolsa de valores de Shanghai, o dólares de Hong Kong en la Bolsa de Shenzhen. Los inversores de China continental también pueden negociar con acciones serie ‘B’ mediante cuentas legales en monedas extranjeras.
Las acciones serie ‘H’ representan compañías chinas reguladas por leyes chinas, pero cualquier persona puede realizar transacciones con ellas. Las acciones serie ‘H’ están registradas en Hong Kong y son negociadas en dólares de Hong Kong; por esa razón son llamadas acciones serie ‘H’. En este sentido, los red chips representan a compañías constituidas en Hong Kong, pero cuyos intereses comerciales primarios están en China continental.
Pero no serían las únicas clases de acciones que harían referencia al mercado de renta variable del gigante asiático. Mobius asegura que algunos inversores también se refieren a compañías que pueden no estar constituidas en China, pero que tienen su negocio principal allí, como acciones serie ‘L’ (negociadas en la Bolsa de Londres) y acciones serie ‘N’ (que se negocian en la Bolsa de Nueva York, el Nasdaq o la American Stock Exchange).
