Cerca de 14.900 millones de euros del patrimonio de los fondos de inversión españoles están invertidos en activos poco líquidos a cierre de 2009, lo que supone el 8,7% del total de la industria, según el último informe sobre “Los mercados financieros y sus agentes: situación y perspectivas”, que se incluye en el último boletín trimestral publicado por la CNMV que ofrece datos del conjunto del año pasado. Esta cifra representa un peso similar al que tenían los fondos en verano pasado.
Según los datos de CNMV, a finales de 2009, el volumen de activos de liquidez reducida (aquellos cuya diferencia entre el promedio de precios indicativos de un conjunto de contribuidores y el promedio de precios ejecutado es superior a un 5% en un determinado momento) suponían el 30,1% de todos los activos de renta fija privada. Esta cifra es ligeramente inferior a la registrada seis meses antes, ya que en junio de 2009 el volumen era del 33%.
Entre los activos poco líquidos, destacan las titulizaciones, que suponen un poco más de un tercio del total, mientras que el resto está, en su mayoría, relacionada con la renta fija del sector financiero con un rating inferior a AA y con rating AAA/AA.
El informe de la CNMV indica que “aunque la proporción de activos de liquidez reducida respecto al patrimonio de los fondos se ha estabilizado desde hace varios trimestres, ser percibe un grado de tensión menor para estos instrumentos, en línea con la mejoría de las condiciones de liquidez que se ha producido en los mercados secundarios de renta fija privada a lo largo de 2009. Además, una parte relevante de estas inversiones menos líquidas están concentradas en cédulas hipotecarias y en emisiones de renta fija avaladas, activos que, presumiblemente, tendrían menos dificultades en términos de liquidez si tuvieran que se enajenados.”