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El 35% de los fondos españoles ya se imputa el coste del análisis con MiFID II


Un 35% de los fondos españoles ya se imputa el coste del análisis con MiFID II. Con la directiva europea, el término unbundling ha ganado protagonismo. MiFID II ha buscado en su implementación que se separen los pagos por análisis de valores y por ejecución de los mismos mediante transacciones de compra-venta. Así, se garantizará la mayor calidad de cada uno de estos dos servicios, esenciales en el mundo de la gestión colectiva.

Hace casi un año, cuando se publicó el borrador de transposición de MiFID II en España, sólo 150 fondos locales se imputaban a sí mismos el coste del análisis. Ahora, casi 12 meses después, unos 600 fondos se imputan este coste. Así lo asegura José María Marcos, director general de Entidades de la CNMV, quien ha clausurado la última asamblea anual de Inverco. En ella, Marcos ha contrapuesto el camino que está siguiendo la industria española de fondos respecto a su homóloga británica. “En Reino Unido, la tendencia es contraria, ya que la mayoría de gestoras están asumiendo el coste del análisis frente a su propio balance, pero también están logrando que el coste del análisis disminuya”, explica.

Así, este fenómeno español se ha convertido en un “área de interés supervisor” para la CNMV, que vigilará minuciosamente el coste de transacción en los fondos, adelanta Marcos. Según el borrador de MiFID II en España, para imputar el coste del análisis al fondo deben cumplirse varios requisitos: que el análisis adquirido constituya un pensamiento original para la gestión, que ofrezca un valor añadido y que esté ligado a la política de inversión del fondo.

Nuevos presidentes de las agrupaciones de Inverco

En esta última asamblea anual de Inverco, la Asociación ha designado a los nuevos presidentes de sus dos agrupaciones. Lázaro de Lázaro, en representación de Santander Asset Management, será el presidente de la Agrupación de IIC, en sustitución de Cirus Andreu, que representaba a Sabadell Asset Management.

Por su parte, Juan José Cotorruelo será el presidente de la Agrupación de Fondos de Pensiones en representación de Caser Pensiones, relevando así a José Carlos Vizárraga, que representaba a Ibercaja Pensión.

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