El 30% de los inversores institucionales aún cree que la inversión ESG implica una menor rentabilidad

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Joshua Earle on Unsplash

Nadie duda que la inversión socialmente responsable (ISR) es una de las grandes megatendencias a las que se enfrenta la industria financiera. Y eso se ve en el espectacular crecimiento que ha experimentado este tipo de inversiones en los últimos años al calor de un aumento de la demanda experimentada en más de un 70% por los inversores institucionales. Tanto que, según los datos del último Estudio Global sobre Inversiones Sostenibles , los activos gestionados con criterios socialmente responsables en el mundo ascienden ya a los 30,7 billones de dólares, lo que implica un crecimiento bianual del 34% .

Y eso a pesar de que siguen siendo varias las dudas que tienen los inversores institucionales con respecto a  este tipo de inversiones, como también lo son las carencias con las que se encuentran a la hora de valorar la nota ESG de una determinada compañía. Al menos esto es lo que se desprende de un estudio global realizado a 237 inversores institucionales de 21 mercados y con un total de 20 billones de dólares en activos gestión en el que ha participado la gestora Franklin Templeton.

Según el mismo, el 30% de los inversores institucionales encuestados creen que la integración de criterios ESG implica acertar rentabilidades más bajas por las inversiones que las que se obtendrían sin integrar dicho criterios. “Tanto los que adoptan la ESG en etapa inicial como algunos de los gestores de activos más sofisticados dijeron que a medida que aplicaban los factores de ESG a las nuevas clases de activos, el rendimiento adicional se volvió más difícil de capturar”, apuntan en el informe.

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Aun así, hay un cierto consenso en la idea de que la inclusión de este tipo de criterios extra financieros se traducen en una asunción menor del riesgo en la cartera, En concreto, el 46% de los encuestados afirmaron que la reducción del riesgo es la principal ventaja de invertir integrando criterios de ESG.

Y quizá por ello una amplia mayoría de los encuestados sigue invirtiendo en su capacidad tanto de aprendizaje referente a este tipo de inversiones como en tecnologías de implementación del mismo.  En concreto, ambos tipos de inversores son algo que llevan a cabo el 80% y el 73% de los encuestados respectivamente.

En cuanto al tipo de estrategia a la hora de integrar esos criterios ESG en las carteras, el estudio diferencia entre esos inversores que acaban de empezar a invertir de manera responsables con los que ya cuentan con más años de experiencia y concluye en que si bien en el caso de los primeros es la estrategia por exclusión la más utilizada, en lo que respecta a los segundos se requiere a estrategias mucho más sofisticadas como puede ser la inversión de impacto. “Cada nuevo enfoque (inversión de impacto, compromiso activo o integración ESG) ofrece una perspectiva distinta que se basa en lo que había antes. Por ejemplo, la detección negativa (excluyendo compañías que no se alinean con valores ESG específicos) a menudo se considera un primer paso simple gracias a su relativa facilidad de implementación. Sin embargo, a medida que los inversores adquieren experiencia, rara vez descartan estos primeros pasos”, afirman.

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En el estudio también se ha preguntado a los inversores sobre los principales obstáculos a los que se enfrentan a la hora de incluir este tipo de criterios socialmente responsables en sus carteras y la mayoría ha afirmado que el principal escollo es la ausencia de datos de calidad que les permitan analizar de forma exhaustiva este tipo de baremos en una detener minada compañía, junto con la ausencia de una regulación normalizada.

No obstante, hay que recordar que la Unión Europea aprobó la semana pasada un acuerdo provisional sobre el reglamento de su Taxonomía verde. Cuando se apruebe formalmente en el Parlamento y el Consejo Europeo, está previsto que se implemente en toda la legislación europea.