Es el único de su clase en la industria chilena de fondos de inversión. El BTG Pactual Global Optimization fue lanzada en 1997 y su próxima fecha de renovación es en junio del año que viene. Gestiona 364 millones de dólares a junio de este año, lo que supone más del doble de los activos gestionados a principios de la década, y un aumento del 5,2% con respecto al cierre del 2013. La estrategia busca superar la rentabilidad del MSCI All Country World Index invirtiendo en una cartera de fondos cerrados. Analizamos su evolución, sus principales posiciones y aportantes.
En el primer semestre del 2014, la rentabilidad en dólares del fondo alcanzó el 6%, ligeramente por debajo de lo que regista su benchmark, que se apunta un 6,2% durante el mismo período. Sin embargo, la situación resultó la contrario durante el año pasado. Mientras que el índice MSCI registró una rentabilidad en dólares del 22,8% en 2013, las estrategia de BTG Pactual finalizó el año con un rendimiento del 24,8%. Lo mismo sucede en el 2012, 2010 y 2009, por ejemplo. La misma historia de repite en los años en que se registran pérdidas. En el 2011 y en el 2008, por ejemplo, el índice MSCI All Country World Index registró una caída del -7,4% y el -42,2%, respectivamente, superado por el fondo Global Optimization con un retroceso del -9,5% y el -47,6%, respectivamente.
Configuración de la cartera y aportantes
Al cierre del primer semestre del año, el fondo de inversión BTG Pactual Global Optimization tenía invertidos el 97,1% de sus recursos en fondos cerrados, mientras que el 1,3% estaba en fondos mutuos. La mayor parte de su inversión está enfocada en Estados Unidos, que concentra el 46,7% de la cartera, Reino Unido con un 12,3% y Canada con un 5,3%. La estrategia también una exposición destacada en Rusia, que representa el 2,6% de la cartera. Entre sus mayores inversiones se encuentran en fondos de General American Investors, Tri-Continental Corp. y Adams Express, que suponene más del 7,5% de la cartera.
Según los datos de la Memoria Anual del fondo correspondiente al 2013, cuatro Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) son las principales inversionistas del fondos, con una participación conjunta de más del 80%. AFP Cuprum (fondos A, B, C Y D) es la principal inversores, con una participación de casi el 32% del fondo, seguida por AFP Provida (fondos A, B, C Y D) con un 30,4%, AFP Capital (fondos A, B, C Y D) con un 23,4%, y AFP Habitat (fondos A, B y C) que alcanza el 10,7%. Por su parte, AFP Planvital (fondos A, B, C Y D) apenas cuenta con una participación del 2%. La lista de los aportantes la completan BTG Pactual Chile Corredores de Bols,a con un 0,4% de participación, y Sociedad AFC para Fondo de Cesantía Solidaria, con un 1,1%.