La entidad alemana acaba de registrar en España el DWS Invest Diversified Fixed Income, un producto global de renta fija y divisas que persigue batir al Euribor a 3 meses en un 1%-2%, en cualquier entorno de mercado. Para conseguirlo, el fondo parte de un sistema muy innovador: en lugar de depender de la consideración de un gestor o equipo de gestión, se basa en las recomendaciones de inversión de un extenso grupo de analistas, cada uno de ellos experto en un tipo de activo y mercado concretos.
El fondo utiliza todo tipo de activos de renta fija – tanto a nivel geográfico como de calidad crediticia- y todo tipo de instrumentos financieros (incluidos derivados y CDS). La única limitación es el presupuesto de riesgo del producto, que parte de un objetivo de volatilidad del 2%.
Así, cada uno de los analistas cuenta con un objetivo de rentabilidad y un riesgo máximo para el activo en el que es experto. Bajo esta premisa, cada analista realiza su recomendación de forma independiente, evaluando el tipo de activo con una puntuación de -4 (en el caso de que tengan una visión lo más negativa posible) a 4 (la visión más positiva). Esta recomendación se canaliza a un centro de operaciones en Londres de forma automatizada y en tiempo real. De esta forma, el fondo adopta posiciones largas o cortas en cada activo, en función de cada recomendación.
Por tanto, el sistema permite contar con múltiples formas de alfa, monitorizando los resultados de todos los analistas individualmente, de forma que si alguno de ellos no alcanza el nivel de eficiencia requerido, pueda ser sustituido por otro.
El fondo se registró en Luxemburgo en julio del año pasado y desde entonces acumula una rentabilidad del 7,48%. La gestora ha decidido registrarlo ahora en España como parte de una estrategia de diversificación de la oferta de renta fija. “Estamos detectando que los inversores que antes se encontraban en monetarios de gobiernos y productos a corto plazo están comenzando a demandar otro tipo de productos, ya que con los tipos próximos a cero y el interbancario a la baja, los clientes quieren alternativas más rentables aunque de bajo riesgo”, explica Jesús Martín del Burgo, gestor de producto de DWS Investments España.
