Basándose en el éxito de los productos ESG de su gama de gestión activa, DWS ha tomado la decisión de trasladar su experiencia a la parte de gestión indexada, anunciando una nueva gama de ETF Xtrackers con criterios ESG. La firma cuenta actualmente con más de 20.000 millones de euros en activos bajo gestión repartidos en siete fondos sostenibles y de impacto, que ofrecen exposición a sectores como la energía limpia, el almacenamiento de energía y agua o inversiones inmobiliarias en edificios certificados con etiqueta ecológica.
En cambio, los cuatro nuevos ETF proporcionan exposición a índices bursátiles filtrados con estos tres criterios de responsabilidad corporativa parten de un plantemiento ligeramente diferente, ya que ofrecen exposición global, pero también hacia tres regiones core: EE.UU., Europa y Japón (ver tabla).
Es un paso lógico de la firma, después de que comunicase a principios de este año la transformación de uno de sus fondos gestionados de forma activa en un fondo dedicado a la ESG, adoptando las normas de inversión ESG internas de la empresa. De esta manera, el Deutsche Invest I Euro Bonds (Short) se convirtió en el Deutsche Invest I ESG Euro Bonds (Short).
Metodología
Los nuevos ETF siguen los índices que forman parte de la serie MSCI ESG Leaders Low Carbon ex Tobacco Involvement 5%. Son índices que emplean un amplio filtro basado en la investigación en ESG desarrollada por el proveedor MSCI, lo que significa que las empresas incluidas cumplen estrictos requisitos de ESG y mantienen bajos niveles de carbono. De esta manera, desde la firma ponen como ejemplo que en el caso de buscar exposición a renta variable global filtrada con criterios ESG, el punto de partida es el índice MSCI World. Después se aplican dos metodologías de selección a las empresas del índice, una basada en los requisitos de ESG y otra basada en las emisiones de carbono.
La metodología de selección de emisiones de carbono se basa en evaluaciones de las emisiones actuales y potenciales y está diseñada para filtrar a las empresas con mayores emisiones de carbono. El índice final es el ESG/low carbon MSCI World-derived index, que los ETF de la gama Xtrackers siguen, y que comprende y que comprende 635 empresas de los 1.649 incluidas originalmente en el MSCI World, ponderadas por capitalización bursátil.
El proceso incluye asimismo filtros excluyentes, pues se prohíbe la inversión en empresas con exposición a la energía nuclear, armas controvertidas o producción de tabaco, además de aquellas empresas donde más del 50% de los ingresos procedentes de sectores como el alcohol, los juegos de azar o las armas convencionales. A las empresas restantes se les otorga entonces una calificación ESG en relación con sus pares, excluyendo las que se encuentran por debajo de un determinado umbral.
Adicionalmente, el proceso de construcción del índice incorpora un filtro de controversia, consistente en la exclusión de aquellas empresas que se consideren gravemente implicadas en polémicas contrarias con los criterios ESG.
"La sostenibilidad es uno de nuestros valores clave, lo que significa que no sólo queremos satisfacer la demanda de inversión responsable, sino que también queremos fomentarla activamente", ha comentado sobre el lanzamiento Petra Pflaum, directora de inversiones de DWS para Inversiones Socialmente Responsables.
