Dos tercios de los fondos de gestión activa que invierten en la eurozona no han conseguido batir al índice en los últimos cinco años


Un nuevo estudio realizado por S&P Dow Jones Indices ha llegado para reavivar el debate entre gestión activa y gestión pasiva. En este caso, demuestra que dos de cada tres fondos de gestión activa que invierten en acciones de la eurozona no han conseguido en los últimos cinco años batir al índice de referencia, en este caso el índice Dow Jones que cubre el mercado europeo, el Dow Jones Europe Total Stock Market Index.

Este mismo estudio, del que se hace eco la publicación Funds Europe, también concluye que cuatro de cada cinco fondos de renta variable estadounidense y un 88% de los fondos de renta variable emergente tampoco ha conseguido batir a sus índices correspondientes durante el mismo periodo de tiempo.

Esta evidencia vuelve a dar argumentos a los defensores de la gestión pasiva, que suelen criticar que muchos de los gestores activos no consiguen resultados mejores al índice, mientras que productos como los fondos cotizados son capaces de igualarlos con una estructura de costes inferior.

No obstante, existe una excepción: la comparativa realizada entre los índices S&P y los fondos de gestión activa señala que los productos de renta variable británica sí consiguieron batir consistentemente al índice a uno, tres y cinco años. En concreto, el 86% de los fondos que invierten en el mercado británico consiguieron resultados superiores al índice Dow Jones de Reino Unido en un periodo de cinco años, y cerca del 90% de los fondos de esta categoría batieron al índice en un año. Aye Soe y Tim Edwars, respectivamente director de análisis y diseño de índices y director de estrategia de inversión en índices en S&P Dow Jones Indices, consideran que estos buenos resultados de los gestores británicos puede atribuirse a las distintas ponderaciones aplicadas, restando protagonismo a las blue chips del indicador, que se comportaron peor que otras cotizadas de menor tamaño.

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