Depositaría en estado puro


Desde el inicio de este servicio, allá por los años 80, hasta nuestros días, la función del depositario de fondos de inversión, o más bien la percepción que tenía el mercado, ha evolucionado dese la simple liquidación y custodia de los activos del fondo, hasta un servicio sofisticado cuyo objetivo es la protección a los intereses del partícipe y el envío de información al regulador.

En este sentido, para un fondo de capital riesgo  cabe preguntarse ¿qué sentido tiene la figura del depositario si no hay activos que custodiar?

La respuesta es sencilla: un depositario no es lo mismo que un custodio de valores. Como hemos dicho, el depositario tiene más responsabilidades. En la actualidad, sus otras funciones, como son la supervisión, el envío de información a reguladores, o el control de los flujos de liquidez, tienen más importancia que la custodia de los activos. Bajo la nueva normativa AIFMD, y la futura norma UCITS V, el banco depositario no solo es el responsable de los activos del fondo, sino que además, y mucho más importante, de velar por los intereses de los inversores y de informar regularmente al regulador.

Algunas de estas funciones del depositario (informes o los flujos de la liquidez) las está haciendo actualmente la propia gestora, pero con la nueva normativa de AIFMD, se deben traspasar al depositario. Esta segregación de funciones y responsabilidades proporciona a los fondos de capital riesgo un control más estricto y por tanto, incrementa la protección para los inversores.

En BNP Paribas Securities Services, creemos que es muy importante la solidez financiera y la experiencia de en este tipo de activos, a la hora de elegir el banco depositario para los fondos de capital riesgo. Especialmente si consideramos que la figura del depositario puede aportar valor de cara a su la comercialización, especialmente fuera de nuestras fronteras, donde los inversores son muy exigentes y demandan estándares de servicio similares a otros países europeos.

 

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