Decepción para los inversores que apostaron por los valores preferidos de los hedge funds


En las próximas semanas, Goldman Sachs publicará su “Hedge Fund Trend Monitor” trimestral, informe en el que aparecerán los valroes que los gestores prefieren. Algo que llevará a algunos inversores a seguir y comprar las acciones de la lista, principalmente aquella que muestra los 20 valores con mayor concentración de inversión por parte de los hedge funds. Pero si se analiza lo que ocurrió el año pasado, los resultados de aquellos que siguieron dicha lista fue decepcionante.

 

Según publica ycharts.com, aquellos que compraron esa veintena de acciones en 2011 tuvieron subidas más que moderadas, acompañadas de algunas caídas significativas. Así, diez valores de la lista ganaron, pero nueve cayeron (el último de ellos, Novell, fue comprado por Attachmate y fue eliminado de la lista a principios de año).

 

Los fondos acumularon posiciones en primer lugar en AutoNation, que ganó el 31% en 2011, y después, en Sears Holdings, que cayó el 57%. Los inversores individuales sufrieron especialmente el pasado verano, cuando los hedge funds decidieron incrementar la liquidez. Por ejemplo, CBRE Group, gestora de activos inmobiliarios comerciales cuyas acciones habían subio el 40% a principios de año, se convirtió en un banco con fuertes pérdidas. Dichas caídas llegaron a varias compañías que habían ido bien hasta entonces.

 

Por todo ello, la experiencia del año pasado muestra la necesidad de ser cautelosos sobre seguir una estrategia que tradicionalmente ha dado buenos resultados a los inversores. Según el último informe de Goldman Sachs, una cesta de las acciones top 20 ha batido al mercado en un 69% desde 2001, con una media de 271 puntos básicos por trimestre. Pero según la entidad, la estrategia tiende a funcionar bien en un mercado alcista, pero falla en los bajistas.

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