DeAWM registra en España un fondo de deuda subordinada


Deutsche Asset & Wealth Management ha registrado en el mercado español el fondo DWS Hybrid Bonds Fund, un producto que busca explicar nuevas alternativas de inversión dentro del universo de la renta fija invirtiendo en el segmento conocido como deuda subordinada o deuda híbrida. “La deuda híbrida está menos estandarizada que muchas otras emisiones de renta fija y se diferencia significativamente en su estructura y características sobre la base de cada país y entre las distintas categorías de deuda subordinada. Consecuentemente, vemos valor en un análisis en profundidad del sector y en las características específicas de los bonos para conseguir retornos activos”, explican desde la gestora.

La selección de títulos para la cartera es un proceso de cuatro pasos: análisis del entorno macro y del mercado (incluye cambios regulatorios, en las políticas fiscal y monetaria y en el mercado inmobiliario); estudio del marco regulatorio para la deuda subordinada (estudio del marco nacional y supranacional en relación con los requisitos de capital establecidos en Basilea III); análisis del emisor (solvencia, estructura de capital, estrategia de negocio) y análisis de las características de la emisión en concreto con una serie de parámetros para establecer su valor.

Actualmente, la volatilidad del fondo se sitúa en el 6,4%. El grueso de las emisiones –un 50,2%- se concentra en el segmento BBB. Por regiones, el mayor peso lo acapara Alemania, con un 46,1% de la cartera, seguido por Reino Unido (14,5%) y Francia (12,7%).

El equipo gestor del fondo está compuesto por Oliver Eichmann, director de gestión y responsable de renta fija europea de DeAWM, Torsten Strohrmann, director y especialista de deuda cubierta, y Karsten Rosenkilde, director y especialista de renta fija corporativa con grado de inversión. Estos tres profesionales contarán con el apoyo de siete analistas financieros distribuidos globalmente. El fondo fue lanzado en 2009 y acumula un retorno del 128,6% desde su creación.

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