Hace algo más de un año, Daniel de Fernando dejó BBVA y actualmente dirige las riendas del family office MdFAchivers. Esta semana, De Fernando ha participado en unas jornadas organizadas por Lipper y y patrocinadas por Fidelity, Schroders y BBVA AM, y en ellas habló de cómo trabajar con familias de alto poder adquisitivo. “Lo más importante es ordenar las inversiones, es necesario elaborar un proceso estructurado en el que la familia mantenga el control sobre su patrimonio”, dijo.
Ese proceso debe comenzar, según apuntó De Fernando, por definir los objetivos financieros de la familia (tolerancia al riesgo, si buscan retornos absolutos o relativos...), posteriormente se realiza la asignación de activos estratégica (horizonte de inversión, en qué activos se quiere invertir, etc) y una asignación de activos táctica (zonas geográficas en las que invertir en bolsa, sectores, tipo de compañías, duración de los bonos) y por último la selección de gestores. “Seleccionar managers es mucho más difícil de lo que muchos piensan”, dijo De Fernando. “Hay pocos realmente buenos”.
En su opinión, la escasez de buenos gestores se puede deber a cambios en el equipo con el que trabajan, situaciones de mercado adversas para su estilo de gestión o, simplemente, que un gestor que fue bueno deja de serlo. “Es necesario apostar por la consistencia en la gestión. Yo creo en las personas y si creo en un gestor, aumento mi inversión en él, aunque pase por mal momento”, aseguró. Por el contrario, afirmó que muchas veces resulta conveniente desinvertir después de períodos en los que el gestor ha conseguido muy buenos resultados.
En todo caso, aseguró que es importante adaptar bien el cliente al gestor ya que “no todos los gestores son para todos los inversores y lo importante es que el cliente esté a gusto”. Para la selección de gestores, De Fernando considera que el primer proceso de criba basado en criterios cuantitativos lo pueden hacer los analistas, pero que conviene que las entrevistas y la decisión sobre la elección las realicen personas con mucha experiencia en el sector.