Cuatro gráficos sobre la industria de gestión de activos en Europa


El último informe anual de la Asociación Europea de Fondos y Gestión de Activos (EFAMA), elaborado con los datos aportados por las asociaciones nacionales, ofrece una visión panorámica de la industria europea de la gestión de activos al cierre de 2012. Presentamos cuatro gráficos que arrojan luz sobre el patrimonio medio gestionado por las gestoras de activos europeas, el grado de concentración de la industria, la preponderancia de los grandes grupos bancarios y la importancia del sector en términos de creación de empleo.

1. Patrimonio medio

EFAMA estima que el patrimonio medio gestionado rondaba los 4.800 millones de euros al cierre de 2012, una cifra que esconde grandes divergencias entre países (ver gráfico) y dentro de cada país. Por ejemplo, en el Reino Unido, la asociación de la industria de la inversión (IMA, por sus siglas en inglés) sitúa la mediana de los activos gestionados por sus miembros en 7.800 millones de euros, aunque doce firmas gestionan un patrimonio superior a los 100.000 millones de libras (unos 125.000 millones de euros).

Según datos de las asociaciones nacionales, el patrimonio mediano de las gestoras ronda en Alemania los 7.400 millones de euros, mientras que en Francia se sitúa en torno a los 5.000 millones y en Italia, en los 1.000 millones. En esos países, tres, seis y dos gestoras, respectivamente, superan los 100.000 millones de euros bajo gestión.

Patrimonio (AuM) medio por gestora al cierre de 2012, en miles de millones de euros

(1) Promedio calculado a partir del total estimado de activos gestionados en el Reino Unido (6,4 billones de euros) y del número total estimado de gestoras de activos, incluidas las firmas de nicho que no pertenecen a la IMA británica (800).

2. Concentración

El informe de EFAMA revela que la industria europea de gestión de activos está, por lo general, muy concentrada, algo que la asociación atribuye al avanzado nivel de integración financiera entre los diferentes países europeos. El gráfico inferior muestra la cuota de mercado que concentraban las cinco principales gestoras de cada país a final de 2012. A excepción del Reino Unido, donde el 'top 5' solo controla un 35% del mercado, en el resto de países analizados las grandes gestoras dominan más de la mitad del mercado, una cifra que llega al 92% en el caso de Alemania.

Cuota de mercado de las cinco principales gestoras de cada país (a 31 de diciembre de 2012)

(*) = Solo hace referencia a gestoras de fondos de inversión

(**) = Solo hace referencia a gestoras de mandatos discrecionales

Fuente: EFAMA Fact Book 2013

 

3. Grandes grupos

Otro de los aspectos que pone de manifiesto el informe de EFAMA es que, en la mayoría de los países de Europa, más de la mitad de las gestoras pertenecen a grandes grupos bancarios, como ilustra el gráfico inferior (que hace referencia al número de firmas, independientemente del patrimonio gestionado). Dos países se desmarcan de este modelo: el Reino Unido, donde solo un 20% de las gestoras pertenece a un grupo bancario y un 13% a aseguradoras, y Francia, donde siete de cada diez gestoras son independientes.

Porcentaje de gestoras que pertenecen a un banco, a una aseguradora o independientes, al cierre de 2012

(*) El 34% atribuido a la banca incluye bancos y aseguradoras

4. Empleo

Por último, el informe se fija en la contribución de la industria de gestión de activos a la economía europea en términos de creación de empleo. EFAMA estima que, al cierre de 2012, el sector generaba empleo directo para 95.000 personas, de las que casi un tercio trabajaban en Reino Unido. Como puede observarse en el gráfico, la gestión de activos ha creado unos 23.000 puestos de trabajo directo desde 2007.

No obstante, si tenemos en cuenta el número de personas empleadas en actividades relacionadas con la gestión de activos —como contabilidad, auditoría, custodia, marketing, análisis, ejecución de órdenes y distribución— así como aquellas que trabajan en tareas de administración de fondos y distribución en los grandes centros financieros de Luxemburgo e Irlanda, habría que añadir otros 435.000 puestos de trabajo, lo que elevaría el total hasta los 530.000 empleos en toda Europa.

Evolución del empleo directo en la industria europea de gestión de activos (estimación)

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