Cuarto principio value: La inversión en valor consigue retornos superiores a los índices a largo plazo


“Toda inversión inteligente es value investing: adquirir algo por menos de lo que vale”, dijo una vez Charlie Munger (1924), vicepresidente de Berkshire Hathaway. Y eso es lo que han venido haciendo los que tienen fe en este tipo de inversión para conseguir retornos superiores a los índices a largo plazo, lo que constituye el principio número 4 de los “12 Principios del Value Investing”, de Bestinver AM.

Entre las diferentes escuelas de gestión, el “value investing” es la única que aglutina un grupo de gestores que consiguen batir a la bolsa a largo plazo y de forma consistente. Según la firma de inversión Ibbotson Associates, la inversión en valor ha superado a la basada en el crecimiento con un diferencial anual del 5% desde 1932.

Se calcula que la inversión value concentra sólo entre el 5% y el 10% de la capitalización mundial a través de 200 gestoras, sobre todo en Norteamérica y los inversores con esta filosofía común han logrado batir al mercado a largo plazo, si bien cada uno con su propia estrategia.

Y es que ya existen 40 estudios académicos independientes que muestran que este tipo de inversión consigue rendimientos por encima de la media del mercado, pues aunque en el corto plazo el precio de las acciones se ve influido por todo tipo de factores técnicos como necesidades de liquidez, pánicos financieros o euforias bursátiles, a largo son los beneficios de la empresa los que determinan su movimiento.

 

Fuente: "12 Principios del Value Investing”, de Bestinver AM

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