"Cuando se trata de renta variable pensamos en el futuro y no en el presente"


El fondo Oyster European Opportunities fue lanzado en junio de 1999 y desde sus inicios ha generado resultados positivos. Su gestor, Eric Bendahan, que se puso a los mandos de este fondo de renta variable europea en 2005, se manifiesta satisfecho con el comportamiento de los activos que tiene en cartera en un periodo de extrema incertidumbre. En concreto, en el último periodo de tres años, ha acumulado un 28,1% de rentabilidad, cinco puntos por encima de su índice de referencia, el STOXX Europe 600 EUR.

Sus perspectivas para los próximos meses contagian cierto optimismo, a pesar del débil entorno económico. La decisión del Banco Central Europeo de tomar cartas en el asunto y unir fuerzas para evitar el resquebrajo de la Unión Europea es visto con esperanza por Bendahan. El experto tiene claro que lo importante es pensar a largo plazo. "Cuando hablamos de mercados de renta variable, pensamos en el futuro y no en lo que ocurre hoy", añade.

Desde Oyster aseguran ser constructivos con los mercados y están convencidos de que el mundo corportativo está no sólo mejor preparado sino también mejor gestionado por los signos de resistencia que ha ido mostrando y por el estado de salud de las ganancias que recoge. "Parece que 2013 va a volver a ser un año difícil". A pesar de ello, Bendahan se muestra optimista con el devenir de las economías de los países desarrollados y de los emergentes. "Nos encontramos en un momento de estabilización del crecimiento, que parte de niveles bajos", sugiere el gestor.

¿Cómo es la cartera del Oyster European Opportunities? Una de sus principales características es que hay una presencia muy importante de acciones de compañías familiares como puede ser el caso de la firma italiana de moda Salvatore Ferragamo. Precisamente en Italia es donde se está concentrando el porcentaje más elevado (un 2,63%) de resultados positivos del fondo, seguido por Francia, con un 1,14%, y Alemania, con un 0,90%.

Los mercados emergentes también juegan un papel destacado en la cartera del fondo (con un 43% de los activos), especialmente cuando se trata de los sectores energético, de servicios y el automovilístico. Donde continúan infraponderados es en el sector financiero, aunque el gestor confirma que ha pasado de estar infraponderado en un 7% a un 2,5% tras la reciente intervención del BCE. Uno de los últimos cambios que ha destacado Bendahan es que ahora la cartera está más equlibrada entre valor y crecimiento.

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