Cuáles son los fondos más antiguos que puede comprar el inversor español


En la industria de la gestión de activos han proliferado en los últimos años estudios que analizan el porcentaje de fondos que han superado o no a sus índices de referencia tanto a corto como a largo plazo. Quizá uno de los informes más conocidos en este sentido es el que realiza SPIVA. Aunque la mayoría de titulares suele concentrarse solo en el porcentaje de aquellos que no consiguen superar a sus benchmark, algo complicado si se tienen en cuenta los costes que soportan los índices y que no se reflejan en los índices, hay otro dato que publica el informe de Standard and Poor's que resulta también de lo más llamativo.

Se trata del porcentaje de fondos que sobreviven a una década y que en el caso de los fondos europeos de bolsa, que son los que se analizan en este informe, rara vez alcanza niveles del 50%. Es decir, solo la mitad de los fondos europeos de bolsa alcanza los 10 años. Las únicas excepciones al respecto se ven por ejemplo en productos que invierten en mercados emergentes o en bolsa alemana, donde la ratio de supervivencia es del 57 y 55% respectivamente, según los datos de SPIVA al cierre de 2018.

Sin embargo, eso no quiere decir que el inversor español no tenga acceso a fondos muy longevos del mercado. De hecho, según los datos de Morningstar Direct, los inversores españoles tienen acceso a 142 clases de fondos que no solo superan los diez antigüedad sino también la treintena. De todos ellos, hay dos de ellos que son además octogenarios, ya que en este 2019 superan los 85 años de antigüedad. Son las grullas japonesas de la gestión de activos.

Los tres más antiguos

El primero de ellos, y por tanto, el fondo más antiguo de los que se venden en España es el Robeco Global Star Equities en su versión holandesa ya que también cuentan con otras dos clases de acciones registradas en Luxemburgo. Este producto se registró en el año 1933 y desde su lanzamiento ha generado una rentabilidad anualizada del 8,55%. Gestionado en la actualidad por Jan Keuppens y Michiel Plackman, invierte en acciones globales y, más concretamente en aquellas que presentan un alto potencial a largo plazo. En la actualidad sus mayores posiciones se encuentran en sectores como el tecnologías de comunicación o el de servicios de comunicación, lo que demuestra que o teme el impacto que la guerra comercial entre EEUU y China pueda tener en este tipo de negocios, al menos no a largo plazo, mientras que por compañías las mayores posiciones se encuentran en empresas como Microsoft, Vivendi o chárter ommunication.

“Nos parece que el panorama global para los beneficios continúa siendo relativamente robusto, aunque el aumento de beneficios podría desacelerarse el próximo año. Sin embargo, no hemos observado una reducción sustancial en el aumento de beneficios, por ahora”, afirman sus gestores en el comentario más reciente que han hecho del fondo. De momento, este año la estrategia les está funcionando ya que según Morningstar, consigue una rentabilidad del 18,14%, cuatro puntos más que la media de su categoría, a pesar de que no ha salido indemne de la corrección bursátil del último mes, ya que en ese periodo ha retrocedido un 5%.

Otro fondo octogenario es el Threadneedle UK Select Rtl Inc, cuya clase en libras fue lanzada en el año 1934, aunque tardaría aún mucho tiempo en que ésta fuera accesible para el inversor español quien en la actualidad también dispone de una clase en euros del producto. Este fondo invierte en acciones de gran capitalización del mercado británico y está gestionado por Mark Westwood, que lleva al frente del mismo desde 2006. A diez años consigue una rentabilidad anualizada del 10% lo que le hace situarse dentro de los 10 fondos más rentables de su categoría en este periodo, según los datos de Morningstar. El fondo cuenta con una cartera concentrada integrada por entre 30 y 50 valores que selecciona integrando criterios fundamentales pero atendiendo también al entorno macroeconómico. En la actualidad sus principales posiciones se encuentran en compañías como Royal Dutch Shell, BP o GlaxoSmithKline.

El tercer puesto en la lista de fondos más longevos lo ocupa el clásico DWS Akkumula LC, que vio la luz en 1961, según los datos de Morningstar. Se trata de un producto de bolsa global  y aunque por folleto puede invertir hasta el 49% en instrumentos del mercado monetario, en la actualidad está casi al cien por cien en el mercado de acciones donde las cotizadas en EEUU suponen el 58% de su patrimonio. “En EEUU tanto el empleo como el sentimiento del consumidor siguen siendo positivos y hay cierta esperanza en que se alcance una solución constructiva con respecto a la guerra comercial, lo que debería ser suficiente como para seguir impulsando un crecimiento sólido en EEUU”, apunta Andre Koettner, que cogestiona el fondo con Lars Ziehn.

Los fondos más antiguos a la venta en España

Nombre Gestora Fecha de registro Rentabilidad anualizada a 10 años (en %)
Robeco Global Stars Equities EUR Robeco Institutional Asset Mgmt BV 24/03/1933 12,80
Threadneedle UK Select Rtl Inc GBP Threadneedle Investment Services Ltd 22/03/1934 10,57
DWS Akkumula LC DWS Investment S.A. 03/07/1961 9,75
Threadneedle UK Monthly Inc Rtl Inc Threadneedle Investment Services Ltd 15/01/1964 9,64
Threadneedle UK Growth & Inc Ins Inc Threadneedle Investment Services Ltd 28/11/1966 9,64
Threadneedle American Ins Acc GBP Threadneedle Investment Services Ltd 05/02/1968 17,11
AXA Aedificandi AD AXA Investment Managers Paris 29/04/1970 17,11
Threadneedle UK Institutional Ins Acc Threadneedle Investment Services Ltd 12/10/1970 9,80
M&G European Select Euro C Acc M&G Investments 19/01/1972 9,15
Haussmann A Dis USD Haussmann General Partner 31/12/1973 6,78
       
Fuente: Morningstar. Datos de rentabilidad a 24 de junio  

 

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