¿Cuáles son los fondos estrella de renta variable japonesa?

El índice Nikkei de la bolsa de Tokio se ha dejado cerca de un 10% desde el terremoto-tsunami sufrido el pasado 11 de marzo, sobre todo ante las dudas sobre una potencial catástrofe nuclear en el país. Las gestoras han reaccionado de forma dispar, negando que las consecuencias a medio plazo sobre la economía global sean importantes pero cautelosas ante el impacto indirecto de una crisis nuclear, que podría obligar a algunos países a replantear su modelo energético y seguir impulsando el precio del crudo e hipotecando la recuperación mundial. Muchas han reaccionado recortando posiciones en el país, si bien otras señalan el atractivo que ofrece la bolsa tras las últimas caídas. En España, hay una decena de fondos de renta variable nipona que cuentan con las cinco bolas de Allfunds Bank que distinguen a los productos más consistentes. Suponen tan sólo el 9% de los 105 productos totales de la categoría y todos ellos pertenecen a gestoras foráneas.

Así, en el ranking de Allfunds Bank de renta variable japonesa, despuntan los productos de Schroders, Fidelity, SGAM, Polar Capital, Invesco, Uni Global, Oyster y Lyxor. Así, el Schroder ISF Japanese Equity Alpha A Acc gana el 20,5% a tres años –con datos de Allfunds Bank a finales de febrero de 2011, antes de las caídas debidas al terremoto-, frente al signo negativo de la media de la categoría, mientras el Fidelity Funds - Japan Advantage Fund A-JPY sube el 55% en el periodo, e incluso se ubica en terreno positivo a 5 años, cuando la media de productos cae más del 30%, perdiendo un tercio de su valor. De hecho, el fondo de Fidelity es el único de la decena de productos destacados como más considentes que logra rentabilidades positivas en ese periodo y además, el único de los 105 de la categoría con ganancias.

Por su parte, Société Générale AM (ahora Amundi tras la fusión con Credit Agricole AM) coloca dos fondos entre los más consistentes: SGAM Fund Equities Japan Corealpha AC, que gana el 28% en tres años, y el SGAM Fund Equities Japan Target AC, con una rentabilidad ligeramente mayor. Invesco también destaca con dos productos, con retornos en la misma línea, por encima del 27% en los tres últimos años, el Invesco Japanese Equity Core A y el Invesco Japanese Equity Advantage A. Por su parte, el fondo Polar Capital Japan YEN gana más del 33% en el periodo, mientras el UNI-GLOBAL Minimum Variance Japan B1 JPY sube el 23% a tres años y el OYSTER Japan Opportunities JPY algo más del 20%. Aunque también con cinco bolas de Allfunds Bank, el Lyxor Equisys Fund Japan R2 se desmarca con ganancias mucho más moderadas, del 9% en los últimos 36 meses.

En cuanto a productos españoles en la categoría destacan los fondos de Santander (Santander Seleccion RV Japón, con cuatro bolas de Allfunds Bank y limitadas caídas a tres años, inferiores al 3%), Invercaixa (Foncaixa Bolsa Seleccion Japón cuenta con tres bolas), y ya con dos bolas, el FondEspaña Japón, BBK Bolsa Japón, Ibercaja Japón A, Sabadell BS Japón Bolsa, Kutxavalorjapon y BBVA Bolsa Japón. Con una bola, los fondos de Bankinter (BK Indice Japón), Caja Madrid (Caja Madrid Bolsa Japonesa), Caja Laboral (Caja Laboral Bolsa Japón), dos más de BBVA -BBVA Bolsa Indice Japón (Cubierto) y BBVA Bolsa Japón (Cubierto)-, Renta 4 (Renta 4 Japón) y otro de Sabadell, el Sabadell BS Fund Japón.

Los 105 fondos de inversión comercializados en España que invierten en renta variable japonesa están en terreno negativo a tres y a cinco años, dejándose respectivamente el 1,3% y el 33,45%, con datos de Allfunds Bank a finales de febrero.

Medianas y pequeñas empresas

Además de los 105 fondos de renta variable nipone, existen 19 productos adicionales que invierten en acciones de medianas y pequeñas compañías japonesas. Entre ellos, sólo dos tienen las cinco bolas que marcan la máxima consistencia según Allfunds Bank. Según su ránking, Aberdeen Global - Japanese Smaller Companies y Henderson HF Japanese Smaller Companies A2 son los mejores, con retornos negativos a cinco años menores a los de la media (del 38%) y con rentabilidades positivas a tres años, del 27% y 49% respectivamente, frente al 16% de media. En esta categoría no hay productos de gestoras españolas.

Fuente: elaboración propia con datos de Allfunds Bank a 28 de febrero de 2011