¿Cuál es el fondo favorito de las AFP para invertir en renta variable emergente global?


A cierre del primer trimestre del año, las AFP chilenas mantenían invertidos en estrategias de renta variable emergente a nivel global casi 1.100 millones de dólares. Este volumen de activos, canalizado a través de productos de gestoras internacionales, lo mantenían repartidos en diversas estrategias. La que más patrimonio atesoraba era el Vontobel Fund Emerging Markets Equity (251 millones de dólares), lo que le convierte en el producto favorito de los fondos de pensiones chilenos. Liderado por Mathew Benkendorf, el equipo de renta variable de Vontobel, QualityGrowth Equities, comparte una filosofía de inversión que constituye el denominador de todos los productos de la gama y también del Vontobel Fund Emerging Markets Equity. Se trata de una inversión activa y de convicción a través de una selección de valores pura basada en invertir en compañías de alta calidad que estén cotizando a un precio razonable, siendo ambos elementos fundamentales para que la estrategia funcione.

En Vontobel creen que existe una correlación entre los beneficios de las compañías y su revalorización en bolsa en el largo plazo. Otro de los aspectos más distintivos de su estilo de inversión radica en que no les importa pagar múltiplos que podrían parecer elevados en comparación con el mercado en general. De esta forma, construyen carteras concentradas, con nombres que permanecen en el fondo durante un período significativo de tiempo y con una volatilidad menor que la del mercado. "Al invertir con un claro sesgo hacia la calidad, probablemente esta estrategia no permita obtener los resultados más altos en los momentos de beta rally en los que el mercado no discrimina, pero sí nos  ha garantizado hasta hoy proteger el capital en los períodos de caída. Como firmes defensores del stock picking, nuestros gestores consideran que las tasas de crecimiento del PIB no predicen los retornos de los mercados de acciones en el largo plazo, ni en las economías desarrolladas ni en las emergentes, por lo que seleccionan línea a línea los nombres que incluyen en su fondo, lo que da lugar a carteras alejadas de sus respectivos índices de referencia", explican desde la entidad.

 

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