Credit Suisse, selección de fondos alineada al análisis de mercado del banco


Iñigo Iturriaga y Artemio Hernández forman el equipo de análisis y selección de fondos de inversión de Credit Suisse en España, cuya labor es ayudar a los banqueros privados de la entidad a formar las carteras de sus clientes. Ambos trabajan en la entidad desde hace más de tres años y, en 2012, la sucursal española creció un 30% en fondos de terceros.

Su selección complementa a la oferta de productos propios que se gestiona desde la gestora local del banco suizo, Credit Suisse Gestión, que dirige Javier Alonso y que gestiona 556 millones en fondos, además de 114 sicav. La contratación de fondos de terceros se realiza a través de la plataforma que Credit Suisse creó hace años, FundLab, en la que hay más de 15.000 fondos de más de 100 proveedores.

Iturriaga y Hernández pertenecen al equipo de Investment Consulting del banco, que tiene dos divisiones: estructuras/derivados y fondos. Además, forman parte del equipo de selección de fondos y ETF del banco e Iturriaga es el nexo de unión entre este equipo internacional y la oficina local en España. En Zurich, cuentan con un equipo de 20 personas especializadas en el análisis y selección de fondos, además de equipos en Londres, Hong Kong, Singapur y la India. “Nuestros comités son globales y nos beneficiamos de la visión y el análisis internacional del grupo. Los fondos que se consideran especialmente buenos se miran en todos los países aunque luego cada uno adapte su selección a las necesidades locales, bien de los clientes, bien legales o fiscales”, explican.

Lista de productos recomendados y carteras de clientes

Y es que su trabajo se traslada en dos facetas: una lista de productos recomendados, formada por unos 50-60 fondos, y unas carteras de fondos, adaptadas por perfiles, de manera que los banqueros privados puedan basarse en ellas para gestionar el patrimonio de sus clientes.

En todo caso, su labor va completamente alineada con el análisis macroeconómico del banco, del que toman las ideas de inversión y las tendencias macro que, ellos, trasladan a los fondos recomendados en cada momento. “Cada vez estamos más alineados con el research del banco. No es sólo hacer una lista de productos, sino que esta sea un reflejo del posicionamiento de la entidad”, explican. De esta manera, trimestralmente suelen actualizar su lista de fondos recomendados para adaptarla al análisis del banco.

Aunque en la práctica ofrecen una arquitectura completamente abierta, mediante su lista de fondos recomendados, garantizan al banquero privado y al cliente que, ese fondo, tiene su sello de calidad y que va acompañado de un servicio postventa extra.

En la relación con las gestoras, piden actualizaciones del fondo, de la estrategia, de su comportamiento… en definitiva transparencia. Además, cuando un gestor visita España, si lo consideran adecuado, organizan reuniones con sus banqueros privados. “Buscamos que el banquero esté alineado con el banco, tanto en el research como en la selección de fondos, como manera de evitar riesgos”, dicen.

Esa adaptación al mercado español que realizan Iturriaga y Hernández se traslada en que, si bien no tienen altas concentraciones en pocas gestoras, las que más volumen aglutinan dentro de Credit Suisse en España son Carmignac, Pimco/Allianz, Amundi y Franklin Templeton.

Filtro cuantitativo

En su análisis, aplican un filtro cuantitativo en el que miran los fondos del primer y segundo cuartil con datos a uno, tres y cinco años en los que dan peso del 50%, 30% y 20%, respectivamente. A partir de ahí, analizan cualitativamente los mejores fondos y estudian cómo se adaptan a sus ideas de inversión. 

Iturriaga se incorporó a Credit Suisse en 2009 desde M&B Capital Advisers y, en mayo de 2011, fue votado como uno de los ocho mejores selectores de fondos en España en una encuesta realizada por la revista Funds People entre 45 gestoras internacionales con oficina en España. Por su parte, Artemio Hernández trabaja en la entidad también desde 2009, donde su incorporó tras licenciarse en Dirección de Empresas por CUNEF.

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