El comienzo de la recuperación de Japón de los efectos del terremoto, la ligera estabilización de la situación en Oriente Medio y Norte de África, y el precio del petróleo y de los alimentos que empiezan a ceder, deberían contribuir a un aumento en el crecimiento en los próximos trimestres. Por su lado, China, India y Brasil se ajustan para evitar un sobrecalentamiento, lo que se reduce su crecimiento, pero sin mostrar señales de sobreajuste, mientras la inflación debería comenzar a ceder en los próximos trimestres.
El deterioro de la situación de los países periféricos de Europa y su efecto contagio a la banca europea y los mercados, es probablemente el mayor riesgo al que se enfrenta la economía mundial. Según Corbo, dada la precaria situación fiscal, el exceso de oferta en el sector inmobiliario, al elevado endeudamiento de las familias y de las empresas y el alto desempleo, el crecimiento de los países avanzados en los próximos dos a tres años va a ser modesto y muy vulnerable a shocks futuros. Con este escenario, añade, cobra incluso más importancia el que los países emergentes en general, y América Latina en particular, se concentren en continuar fortaleciendo sus propias políticas y avanzar en remover los obstáculos internos a los aumentos de productividad que reducen la tasa de crecimiento sostenible y que postergan su convergencia hacia niveles de ingreso per cápita de los países más avanzados.
América Latina, gracias a las reformas llevadas a cabo los últimos 20 años, puedo sortear los efectos de la crisis y ha experimentado una gran recuperación desde al año pasado, gracias al precios de sus exportaciones y el dinamismo de su demanda interna. La oportunidades que supongan el crecimiento de los países emergentes de Asia, fomentarán una continúa mejora de la productividad. Aunque el riesgo del sobrecalentamiento de sus economía es su principal riesgo.
Vittorio Corbo fue presidente del Banco de Chile entre los años 2003 y 2007. Actualmente es profesor titular de la Pontificia Universidad Católica de Chile y profesor facultad de la Universidad de Chile. Es miembro del Consejo y asesor económico del Banco Santander Chile, miembro del consejo de Endesa Chile y presidente del consejo de ING Seguros Chile. Es miembro del consejo asesor del economista jefe del Banco Mundial y de política monetaria y cambiaria del Fondo Monetario Internacional. También es investigador asociado senior del Centro de Estudios Públicos de Chile.