Continúa el optimismo entre los gestores


Parece que este año los gestores no quieren cumplir con el famoso dicho de “sell in may and go away”. Según la encuesta de mayo de Merrill Lynch/Bank of America a gestores en todo el mundo, el optimismo respecto a la economía y a los mercados se mantiene un mes más y ya siete de cada diez encuestados cree que la economía mejorará en los próximos doce meses.



Ante estas mejores expectativas, los gestores van cambiando su estrategia y adoptando posiciones un poco más arriesgadas. Por una parte han reducido su liquidez al 4,3% desde el 4,9% de abril. Por otra parte, la renta variable, aunque sigue siendo infraponderada, es más popular, especialmente en sectores cíclicos. Además, por primera vez desde agosto infraponderan los bonos y muchos de ellos se están dirigiendo hacia los mercados emergentes, especialmente a China, donde el optimismo de los inversores sobre su economía está en el nivel más alto en los últimos seis años.



Un 46% neto de los inversores sobreponderan los mercados emergentes, frente a un 26% en abril. El optimismo sobre la economía china ha llegado a su nivel más alto desde que comenzó la encuesta en 2003 ya que el 61% de los encuestados cree que la economía china mejorará, mientras que en noviembre el 87% pensaba que empeoraría.



Por regiones, los gestores Europeos son los que más han cambiado su sentimiento, un 35% neto de los encuestados de la región cree que la economía europea mejorará este año, lo que contrasta con un 26% neto de ellos pensaba que la economía iría a peor.



En cuanto a sectores parece que los gestores van dejando de lado los más defensivos (el 2% infrapondera el farmacéutico) y aumentan los cíclicos e incluso sus posiciones financieras.

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