Hubo un tiempo en el que España jugaba en la liga de los grandes. Hace una década los países más grandes en cuanto a activos en fondos domiciliados localmente eran Luxemburgo (30%), Francia (26%), Irlanda (12%), Reino Unido (8%) y España (4%). Pero una crisis financiera después y el mercado nacional no ha logrado retener su relevancia en la industria de la gestión de activos. Cinco países siguen copando el 81% del mercado, pero el puesto de España es ahora de Suiza.
Fuente de todos los datos: EFAMA Factbook 2019
Pero España no ha sido el único país en ceder terreno. De hecho, el mayor retroceso lo ha vivido nuestro país vecino. En la cima de la crisis Francia era el principal rival de Luxemburgo en cuanto a activos en vehículos domiciliados en sus fronteras. Copaba más de un cuarto del mercado. Con el paso de estos diez años su posición ha menguado hasta representar solo el 8%. El gran ganador ha sido Irlanda, que ha crecido hasta suponer el 20% del mercado por activos domiciliados.
Estos datos que aporta EFAMA sirven para poner cifras a una tendencia que cualquier agente de la industria habrá notado hace tiempo: la hegemonía de los países cross-border.
En el mapa anterior se puede comprobar cómo estos dos países amasan uno de cada dos euros en fondos UCITS. Esto supone reunir 5,17 billones en activos a finales de 2018. Es un contraste con el apenas 5% que representan los países del sur de Europa (Chipre, Grecia, Italia, Malta, Portugal, España y Turquía). Esto no quiere decir que no haya dinero de españoles en fondos de inversión. Si no que estos están en fondos domiciliados en otros países.