Comunicaciones digitales: inversión defensiva de un billón de dólares


Linkedin, plataforma de contactos profesionales, con nueve años de vida ha debutado en Wall Street con un alza superior a 109%. La atención se centra ahora en Facebook, Groupon o Twitter, que también pueden salir a cotizar. Esta actividad se enmarca en una mega-tendencia de crecimiento global, comunicaciones digitales, un universo de inversión que representa un mercado de un billón de dólares los próximos cinco años y que Pictet está decidido a aprovechar. Sylvie Sejournet, gestora de Pictet Digital Communication, estima que teniendo en cuenta la rápida evolución de esta industria los supervivientes de la burbuja de Internet han tenido que re-adaptarse para dejar atrás el doloroso episodio de 2000. Así, líderes de la talla de Amazon, Yahoo o Cisco siguen siendo los protagonistas y disfrutan de más elevadas cotizaciones.

Según la experta, las comunicaciones digitales son una inversión defensiva, pues proporcionan productos y servicios más fáciles de usar, baratos y eficientes y las tasas de penetración son aún muy bajas. Las industrias que se benefician incluyen comercio electrónico, contenidos digitales, aparatos y aplicaciones informáticas interactivas así como operadores de redes, incluyendo satélite y cable. Se trata de un universo especialmente expuesto a Norte América y Asia y en menor grado Europa.

En concreto las comunicaciones digitales representan un mercado de un billón de dólares los próximos cinco años. Así, es posible incorporar crecimiento secular a largo plazo de industrias relacionadas con comunicación digital, que representarán una parte cada vez más importante de la economía mundial, especialmente entre emergentes. En conjunto esta inversión tiene correlación limitada con la economía global y presenta mayor crecimiento de ventas por acción y menor volatilidad que el índice mundial MSCI World.

Próximos catalizadores: salidas a bolsa de Facebook o Taobao

Los próximos catalizadores para la industria están en las salidas a bolsa de Facebook ó Taobao. Facebook ha anunciado que superará 2.000 millones de beneficio bruto de explotación en 2011. En la última ronda de financiación Zynga -creador de aplicaciones en Facebook como Scramble- ha recibido 500 millones de dólares –lo que implica valoración de 10.000 millones-. Por su parte Facebook se ha valorado en 50.000 millones, lo mismo que Google antes de salir a bolsa en 2003 y Groupon en 10.000 millones.

De hecho el crecimiento de usuarios de Internet en todo el mundo ha sido más de 40 % anualmente desde 1995, pero sólo llega al 26% de la población -34% en Brasil, 32% en Rusia, 27% en China y 7% en India-. Los servicios basados en Internet son de crecimiento, promovidos por el creciente uso de motores de búsqueda en móviles, tabletas, comercio electrónico y cloud computing, que impulsan el gasto. Recientemente han destacado empresas de cloud computing como Ariba, Taleo, Rightnow y Rackspace o RightNow.

El comercio electrónico crece a doble dígito

En EEUU las ventas en comercio electrónico están subiendo a cifras de doble dígito y se estiman en 145.000 millones de dólares, donde destaca especialmente Ebay y sobre todo Amazon. En China, de los países con mayor potencial, ya se realizan 60 millones de transacciones en línea y destacan las firmas como Sina, Sohu (que ya reflejan en precio sus buenas perspectivas), Perfectworld y Ctrip, además de otras como Baidu y Focus Media -el mayor grupo de medios digitales de China- que han llegado a revalorizarse más del 20%. Además NHN –primera empresa de Internet de Corea- han mostrado mejora de resultados el primer trimestre.

Además en comercio móvil algunas encuestas indican que las ventas pueden crecer el 350% hasta más de 9.000 millones de dólares en 2011, es decir el 5%de las ventas minoristas en línea, lo que favorece a plataformas de tecnología como Google, Amazon (aunque ha convenido reducir tal exposición por valoración y riesgo de compresión de márgenes debido a que tendrá que hacer más inversiones), Apple, Ebay (que ha comprado GSIC) y Paypal. También es el caso de MercadoLibre -mayor mercado virtual de América Latina-. Mientras la repercusión de la catástrofe en Japón es mínima para comunicaciones digitales, pues la mayoría de empresas de Internet tienen exposición limitada a la capacidad de proveedores o distribución. Además la catástrofe ha puesto de relieve la importancia social de Internet y la efectividad de las redes sociales.

En cualquier caso la demanda de teléfonos móviles inteligentes seguirá aumentando (actualmente representa el 10% de las ventas de móviles en todo el mundo y el 12% del parque de tres mil millones) y los móviles empiezan a utilizarse como tarjeta de crédito. Además la demanda de aplicaciones interactivas para empresas seguirán creciendo más rápidamente que los modelos tradicionales de Tecnologías de la Información, al igual que la videoconferencia, juegos de video interactivos y banca en línea en mercados emergentes. Cada vez más sectores, incluyendo banca, comercio minorista, sanidad y educación adoptan estos programas. Se trata de modelos de negocio que mantienen tendencias seculares y baja exposición a deuda. Además la mayoría de resultados han sido sólidos, por encima de las expectativas y los crecimientos pueden ser de doble dígito en 2011.

 

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