¿Cómo tomar el pulso, ante una posible inversión, a una Minera Junior?


 

Conceptos de Minera Junior:

  1. Desde el punto de vista técnico, es un proyecto minero que se encuentra en su fase de baja certeza, esto involucra desde la prospección, una posterior exploración, una cubicación estimada de mineral y un estudio de pre-factibilidad; conforme se avancen las etapas la certeza se va confirmando. La mayoría de Mineras Junior van a los largo de estas etapas, aunque existen algunas que ya se encuentran en una etapa más avanzada como la factibilidad e ingeniería a detalle que aún se hacen llamar Junior.
    1. Prospección: etapa por la cual mediante estudios sobre información existente, mapas geológicos regionales y tecnología geológica se logra determinar una zona con potencial minero; se realiza en su mayoría en gabinete y en menor medida contraste en el propio terreno para delimitar mejor el área, ya que se trata de grandes extensiones en evaluación.
    2. Exploración: etapa que va desde observaciones superficiales con toma de muestras, reconocimientos con excavación de canaletas, hasta perforaciones a profundidad para obtener la roca real, aquí la mayor inversión. Todo esto es analizado en laboratorios y mediante la tecnología geológica se determina continuar o replantear la zona analizada.
    3. Cuando se tiene determinada una zona con probabilidad de existencia de mineral se habla entonces de un yacimiento potencial, aquí se debe realizar una mayor validación geológica y reducción de la incertidumbre mediante siguientes perforaciones distanciadas menos unas de otras para una mayor certeza. Aquí viene una primera estimación, el famoso Cut-Off (en base a costes históricos y asumiendo variables determinan una ley de corte, Cut-Off). Sobre la base de este factor como restricción se determinará quienes son Recursos Minerales y quienes material sin valor. Y dentro de los que pasen a ser recursos se dividirán en 3: Recursos Inferidos, Indicados y Medidos, categorizados según su grado de certeza que va de menor a mayor; dato clave.
    4. Sobre la base de los Recursos Minerales y el Cut-Off se inicia un estudio de pre-factibilidad que se concentrará primero en su viabilidad bajo objetivos de extracción minera y procesamiento para proseguir con el proyecto.
    5. Estudio de Factibilidad es el posterior estudio que incluirá a los grupos de interés impactados por la extracción y procesamiento del mineral; aquí ya con un nuevo Cut-Off se califica como Reservas Mineras que se diferencian entre Reservas Probables y Probadas.

Podemos apreciar aquí gráficamente como vamos pasando de recursos a reservas según avanza con el proyecto minero.

 Código de JORC: “The Australasian Institute of Mining and Metallurgy, Australian Institute of Geoscientists, and The Minerals Council of Australia (JORC)”

  1. desde punto de vista financiero, una Minera Junior es un proyecto de inversión que parte desde una base de incertidumbre sobre la que mediante el avance de concretar los indicios y plasmarlo en la identificación de un mineral potencialmente explotable se va transformando a obtener mayor certeza de éxito. Esto va de la mano con nuestro binomio conocido Rentabilidad-Riesgo. El objetivo principal de estos proyectos es llegar a identificar unos Recursos y/o Reservas Mineras atractivas para una empresa que se dedica a su explotación y procesamiento; por su naturaleza una Junior es un descubridor de yacimientos mineros.


Datos: Mineras en General y las Junior:

Comencemos revisando las bolsas donde están presentes en gran medida las Empresas Mineras y dentro de estos ubicar a las Mineras Junior.

  1. Bolsa de Toronto, Canadá. Principal plaza para las Empresas Mineras y las Junior.

    Un vistazo del Mercado Minero en la Bolsa de Toronto, Canadá - 2010

       
     

    TSX

    TSXV (Capital Riesgo)

    TSX & TSXV

    Número de Emisoras Mineras

    353

    1.178

    1.531

    Cuota de Capitalización de Mercado (€x109)

    375

    30

    408

    Nuevas Minas Listadas

    59

    149

    208


                                                                          Fuente: Toronto Stock Exchange and TSX Venture Exchange are trademarks of TSX Inc. and/or its affiliates.

                                                                                                                                                                                                   * referencias en CAD, TC: 0.72456.


    Las Mineras Junior se encuentran dentro del TSXV, donde alcanzan en este mercado más de la mitad de la capitalización bursátil, estas empresas tienen proyectos en Canadá y el resto del Mundo.

    1. Resto Bolsas del Mundo.

      Un vistazo del Mercado Minero en las Bolsas del Mundo - 2010

            
       

      LSE

      AIM

      ASX

      JSE

      HKEx

      NYSE / NYSE Amex

      Número de Emisoras Mineras

      52

      145

      666

      59

      50

      135

      Cuota de Capitalización de Mercado (€x109)*

      452

      20

      496

      320

      238

      1.120

      Nuevas Minas Listadas

      3

      23

      75

      4

      8

      9


                                                                                                 Fuente: Toronto Stock Exchange and TSX Venture Exchange are trademarks of TSX Inc. and/or its affiliates.

                                                                                                                                                                                                                          * referencias en CAD, TC: 0.72456.

      1. Londres, Reino Unido.

      Aquí tenemos la Bolsa de Londres (LSE) y el mercado alternativo de la Bolsa de Londres (AIM), en el AIM es donde cotizan las Mineras Junior principalmente.

      1. Nueva York, Estados Unidos; existen empresas mineras pero Junior con alianza a TSXV.
      2. Johannesburgo, Sudáfrica (JSE); existen empresas mineras pero Junior en camino.
      3. Hong Kong, China (HKEx); existen empresas mineras pero Junior no.

      En la actualidad hay Bolsas en los países emergentes que tienen ya acumulados años en Mineras Junior.


      ¿Cómo tomarles el Pulso?

      Las claves para analizar una Minera Junior de la mano de su cotización son:

      1. La etapa del proyecto para poder sopesar el riesgo de inversión versus la certeza que lleva acumulada dicho proyecto respecto de la potencialidad del yacimiento.

      1. Si ya se emite reportes sobre recursos se debe observar a que categoría de las tres pertenece, si Recursos Inferido, Recurso Indicado o Recurso Medido; o si está en una fase más adelantada que tipo de reservas, si son Reservas Probables o Reservas Probadas.

      Existe una estandarización al momento de emitir un Informe Geológico, este debe contener dos parámetros concretos, el primero es utilizar el Código de JORC como guía, este código es un estándar mundial y está implantado en cada Bolsa, por tal motivo podemos comparar datos de las diferentes Bolsas e Idiomas. Lo segundo es que acompañado del código debe estar firmado por un Persona Calificada (QP) quién está debidamente autorizada en cada Bolsa respectiva dentro de una lista como tal rango y su firma garantiza la fiabilidad de la información.

      1. Obtener referencias del Consejo Directivo y Gerencia, años de experiencia y proyectos anteriores. Normalmente están abiertos a conocer hasta personalmente a potenciales inversionistas si el interés de ambas partes es alto.

      1. Colaterales; por ejemplo evaluar quienes están dentro de la gama de accionistas, observar presencia de alguna minera grande dentro, que fondos la tienen, etc.; otra sería si existe o existía presencia de la industria minera en la zona del proyecto; et


      ¿Minera Junior en España?

      Afirmativo, existe Minería Junior en España y como muestra está Corcoesto, un Proyecto Minero de Oro al norte de España del cual Edge-Water es dueña, listada en Mercado Alternativo de la Bolsa de Toronto (TSXV) como EDW. Además Edge-Water cuenta con otro Proyecto de Oro, es Enchi en Ghana el cual le pertenece un 51% y la otra parte le pertenece a la Minera de Oro Kinross, nada menos que una de las gigantes Mineras de Oro con presencia Mundial.

 

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