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Cómo se han movido los flujos de ETF en febrero


Los volúmenes de inversión en ETP de renta fija aumentaron considerablemente a principios de febrero, mientras que la renta variable se recuperó tras un inicio complicado. Las entradas netas en productos cotizados en todo el mundo cerraron el mes de febrero en 27.200 millones de dólares tras el discurso ante el Congreso estadounidense por parte de Janet Yellen el 11 de febrero, que fue bien recibido por los mercados de renta variable. Al mismo tiempo, la inversión en ETP de renta fija, que alcanzó los 19.600 millones de dólares, consiguió un nuevo máximo mensual propiciado por las expectativas de que los tipos de interés y la inflación continuarán en niveles bajos.

Según el último informe del ETP Landscape de BlackRock, los bonos del Tesoro estadounidense captaron 11.400 millones de dólares y los bonos corporativos con grado de inversión alcanzaron los 3.600 millones. La deuda corporativa de alto rendimiento contribuyó con 1.400 millones de dólares. A pesar de las entradas registradas en todos los plazos de vencimiento, los fondos cotizados de corta duración alcanzaron máximos mensuales con entradas netas de 7.400 millones de dólares.

Las entradas en productos cotizados de renta variable fueron moderadas, acumulando 5.800 millones de dólares. Los inversores continuaron prefiriendo exposiciones a mercados desarrollados fuera de Estados Unidos. Las entradas netas en productos cotizados de renta variable japonesa alcanzaron los 4.100 millones de dólares, mientras los ETP que ofrecen exposición a Europa registraron una aportación de 2.800 millones de dólares, ya que los datos continúan apuntando a un aumento del crecimiento en la región. Por el contrario, las salidas netas en ETP de renta variable estadounidense alcanzaron los 200 millones de dólares y en los ETP de mercados emergentes, los 4.500 millones.

Febrero fue un mes con dos fases diferentes y los ETP permitieron a los inversores resignar el capital de manera eficiente a medida que cambiaba el sentimiento de mercado. Previamente a los comentarios de Yellen, los reembolsos en productos cotizados de renta variable alcanzaron los 21.200 millones de dólares, mientras que la renta fija acumuló 16.800 millones de entradas netas, ya que los inversores no dieron importancia a la volatilidad registrada desde enero en el mercado de renta variable. Posteriormente, la tendencia se invirtió y la renta variable recuperó 27.100 millones de dólares (en su mayoría en ETP que ofrecen exposición a EE.UU). Las entradas en productos cotizados de renta fija se moderaron, pero supusieron una aportación adicional de 2.800 millones de dólares.

Iván Pascual, director de Ventas de iShares en Iberia, asegura haber visto cómo durante el mes de febrero las compañías aseguradoras y los fondos de asignación de activos en Iberia utilizaron los ETF para aumentar su exposición a renta variable. “También se han registrado fuertes entradas en renta variable europea y en duraciones cortas en renta fija por parte de fondos de pensiones y fondos de gestión activa, propiciado esto último por las expectativas de que los tipos de interés y la inflación continuarán en niveles bajos", asegura.

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