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¿Cómo se ha comportado la industria de fondos española en anteriores crisis?


La crisis sanitaria ocasionada por la pandemia del coronavirus ha provocado una extremada volatilidad en los mercados durante el último mes. Según los datos de Inverco, durante las tres primeras semanas de marzo los fondos de inversión españoles han experimentado un ajuste en su volumen de activos cercano a los 26.800 millones de euros. La mayor parte de la reducción patrimonial se ha producido por el efecto mercado (el 81% de la caída), mientras que el 19% restante, lo que corresponde a 5.100 millones, se ha debido a los reembolsos netos de los partícipes. 

Desde Inverco tratan de tranquilizar a los inversores: "Estos datos demuestran que en estos momentos de elevada volatilidad, los partícipes han preferido mantener su inversión en fondos con una estrategia a medio y largo plazo", justitican en el informe.

Ofrecen, también, datos de cómo se comportó la industria de fondos española en crisis anteriores, como la crisis de las puntocom en el año 2000, la crisis financiera global en 2008 o más recientemente la crisis de deuda de la zona euro en 2012. En líneas generales, aquellos inversores que mantuvieron sus posiciones en fondos con un objetivo de medio y largo plazo, lograron convertir las pérdidas latentes en ganancias. Y aquellos inversores que realizaron nuevas suscripciones en esos momentos de incertidumbre generaron rentabilidad.

Meses con mayores reembolsos de la historia

Fecha Oct. 2008 Ene. 2008 Jun. 2008 Jul. 2008 Oct. 2007 Abr. 2008 Sep. 2008 Sep. 2007
Reembolsos netos (mill.€) -8.152 -7.796 -6.824 -6.084 -5.282 -5.201 -5.021 -4.937

Fuente: Inverco

 

En los últimos 18 años, y considerando solo datos mensuales de rentabilidad media de fondos, en el 60% de los meses con mayores reembolsos de la serie histórica, se registraron rentabilidades positivas al mes siguiente, explican desde Inverco.

Objetivo de inversión a largo plazo

Desde la Asociación aconsejan a los inversores no tomar decisiones precipitadas de desinversión, ya que "multiplica la posibilidad de error y aumenta la probabilidad de pérdida", advierten. De hecho, solo seis de los 15 meses con mayor rentabilidad de la serie histórica fueron aprovechados por nuevos partícipes, ya que en el resto (nueve meses) los fondos de inversión habían experimentado reembolsos el mes anterior.

Por eso, subrayan la importancia de tener una estrategia de inversión a largo plazo. Así, las caídas puntuales de rentabilidad, aunque sean relevantes, tienen un impacto mínimo si se mantiene la inversión.

Ponen como ejemplo la rentabilidad media anualizada de los fondos de renta variable nacional en los últimos 15 años, que ha sido del 3,8% anual (es decir, el 75% acumulado). Pues bien, lo que hubiera supuesto para un partícipe de renta variable nacional el desinvertir sólo en cuatro de los últimos 180 meses sería el 62% acumulado, que en rentabilidad anualizada supone algo más del 3% anual, exponen.

Además, instan a analizar los casos de forma individualizada. La rentabilidad media de los fondos de inversión en 2019 fue del 7,23% (siendo de dos dígitos para los de renta variable y mixtos de renta variable), por lo que aquellos que ya fueran partícipes en enero de 2019, apenas han incurrido aún en pérdidas, recuerdan.

 

 

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