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Cómo recuperar la confianza de los inversores institucionales en la gestión activa


La industria de la gestión activa debe trabajar aún más en una serie de áreas críticas para convencer a los inversores sobre su propuesta de valor. Los gestores activos están recibiendo varias llamadas de atención. La más evidente, el importante trasvase de flujos que año tras año se está produciendo de productos de gestión activa a gestión pasiva, una tendencia que afecta a ambos lados del Atlántico. Los resultados de la última encuesta realizada por Allianz Global Investors entre 500 inversores institucionales de todo el mundo que, en conjunto, representan 15 billones de dólares en activos bajo gestión, son muy elocuentes.

El 71% piensa que los gestores activos están mejor posicionados para capitalizar las oportunidades de inversión presentadas por la transformación digital, pero únicamente el 23% cree que vale la pena el coste que conllevan las carteras gestionadas de forma activa. En Estados Unidos, el porcentaje cae al 17%. Dicho de otro modo: consideran que los fondos activos son una mejor opción de inversión, sobre todo cuando los componentes subyacentes de los mercados muestran poca correlación, pero no creen en ellos. La confianza general que depositan en ellos es baja. Y no se trata únicamente de una mera cuestión de rentabilidad.

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Aun siendo importante, el informe –presentado bajo el título Mantenerse activo: cómo recuperar la confianza en la gestión activa-, revela que la rentabilidad no es el único factor que influye en la elección de los gestores de fondos por parte de los inversores. El 48% afirma que es una de sus tres prioridades principales a la hora de elegir gestores, junto con las relaciones a largo plazo y de gran alcance con las gestoras que entienden sus objetivos y desafíos de negocio (41%) y la capacidad de evolucionar con sus necesidades, lo que puede generar beneficios tanto para los clientes como para los gestores (40%).

El informe identifica cinco áreas clave donde los gestores de activos deben centrarse en mejorar sus servicios para generar mayor confianza y obtener el compromiso a largo plazo de los inversores.

1. Ofrecer enfoques de riesgo innovadores: menos de la mitad de los inversores entrevistados sienten que disponen de las herramientas o soluciones adecuadas para enfrentar los riesgos de cola.

2. Facilitar la inversión en criterios ASG (ambientales, sociales y de buen gobierno corporativo): el 61% dice que los gestores activos son mejores que los pasivos, pero el 60% está confundido por los diferentes enfoques de la inversión ASG. No obstante, el 72% de las instituciones planean gestionar todos sus activos de una manera consciente siguiendo criterios ASG para el 2030; casi 2 de 5 (38%) planean hacerlo para 2025.

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3. Informar a los inversores sobre la inversión alternativa: el 45% se ve disuadido por una sobreabundancia de nuevos productos, y el 61% dice que asignaría más a las inversiones alternativas si las estrategias fueran más claras.

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4. Adoptar la tecnología para mejorar los resultados de los clientes: el 61% de los inversores institucionales cree que los gestores activos pueden captar mejor las oportunidades del mercado aprovechando la inteligencia artificial y el big data.

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5. Abogar por modelos de comisiones innovadores: el 68% quiere estructuras de comisiones que se ajusten al rendimiento.

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“Este informe debe servir como una llamada de atención para aquellas partes de la industria de la gestión activa que aún no han comprendido cuán fundamentalmente está cambiando nuestro sector. En el desafiante entorno de mercado de hoy, la gestión activa es más relevante que nunca. De hecho, solo la gestión activa puede proporcionar el tipo de soluciones personalizadas y a medida necesarias para satisfacer muchos de los desafíos de los inversores identificados en nuestro informe sobre tecnología disruptiva, modelos de comisiones innovadores y criterios ASG. Pero los gestores de fondos deben mantener un enfoque láser en su aportación a los clientes para poder destacar y prosperar en un mercado atestado y consolidado”, afirma Andreas Utermann, consejero delegado de Allianz Global Investors.

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