¿Cómo es el mix de productos de las gestoras españolas?


El protagonismo de los fondos garantizados en los últimos años ha hecho que supongan ya el 41% del patrimonio total de las gestoras nacionales, con especial peso de los de rendimiento fijo (28%). Pero, ¿individualmente, cómo es el mix de productos en cada entidad? Funds People ha analizado el patrimonio de las gestoras que ofrecen datos a Inverco (96) a cierre del primer semestre y las principales conclusiones son que ocho entidades tienen todo sus fondos en una sola clase de activo, que 30 tienen un peso elevado (más del 70%) en una sola clase y que entre las grandes el mix es más variado.

El patrimonio en productos de renta fija supone el 32% del total de los 122.845 millones de euros con los que contaban los fondos mobiliarios nacionales a cierre de junio. Por gestoras, la que mayor peso tiene en esta clase de activo es Intermoney Gestión, que centra en él el 84% de su patrimonio (120 millones), seguida de Consulnor, con el 82% de sus 114 millones y Gesconsult, que tiene en productos de renta fija el 78,8% de sus 280 millones.

Hasta 18 gestoras tienen más del 50% de sus activos en fondos de renta fija, mientras que, por el contrario, 25 no tienen nada. En este grupo se encuentran entidades como Bestinver, Cartesio, Cygnus AM, Metagestión o Egeria Activos.

Gestoras con mayor peso en renta fija
 
GestoraPorcentaje en RFPatrimonio total
Intermoney Gestión84120
Consulnor82114
Gesconsult78280
DWS Investments761.184
Gestifonds75149
Fuente: Elaboración propia con datos de Inverco a cierre del primer semestre de 2012. Patrimonio en millones de euros.

 

Los garantizados han ido aumentando su peso en los últimos tiempos hasta suponer más del 40% del sector. Unigest es la gestora que más proporción de su patrimonio centra en este tipo de fondos, hasta el 90% de los 1.700 millones de euros que gestiona, y prácticamente la totalidad son de tipo fijo (87%). La segunda gestora con mayor peso es CatalunyaCaixa Inversió, con el 74%, seguida de Crediges, con el 71%.

Gestoras con mayor peso en garantizados
 
GestoraPorcentaje en RFPatrimonio total
Unigest901.701
CatalunyaCaixa Inversió741.977
Crediges71171
Unnim Gesfonds67219
InverCaixa Gestión5414.698
Fuente: Elaboración propia con datos de Inverco a cierre del primer semestre de 2012. Patrimonio en millones de euros.

 

Por su parte, la renta variable tan sólo supone el 8,5% del patrimonio de los fondos mobiliarios españoles, con Bestinver Gestión como la gestora con mayor peso de su patrimonio en esta clase, el 84%. El resto de sus 3.098 millones se reparten entre fondos mixtos y de inversión libre, según los datos de Inverco de junio.

Seguros Bilbao Fondos e Inverseguros Gestión también tienen más del 50% de sus activos en productos de renta variable y hasta 30 gestoras no tienen nada en esta categoría, si bien, entre ellas se encuentran entidades especializadas en inversión libre, que es una categoría separada, como es el caso de ICR, Cygnus AM, Siitnedif u Omega Gestión.

Gestoras con mayor peso en renta variable
 
GestoraPorcentaje en RFPatrimonio total
Bestinver Gestión843.098
Seguros Bilbao Fondos83227
Inverseguros Gestión71290
Gesinter4413
Metagestión3733
Fuente: Elaboración propia con datos de Inverco a cierre del primer semestre de 2012. Patrimonio en millones de euros.

 

Además, hasta 30 gestoras tienen activos en los que centran más de un 70% de su patrimonio. Ocho de ellas invierten sólo en una clase de activo: Cartesio (globales), Amistra (globales), Altex Partners Gestión (inversión libre), Optimal Alt. Inv. (inversión libre), Egeria Activos (mixtos), MDEF Gestefin (mixtos), Valira Capital AM (inversión libre) e ICR Institutional Investment Management (inversión libre).

El mix del top 10

Las principales gestoras españolas, con excepción de Bestinver, tienen un mix de producto variado. La que mayor peso tiene en garantizados es InverCaixa, con el 62% de sus 14.698 millones, mientras que Ibercaja es la que más peso tiene en renta fija Ibercaja, con el 55%.

En renta variable, dejando al margen a Bestinver, las grandes gestoras tienen una reducida proporción de sus carteras, la mayoría de ellas por debajo del 10%, con la excepción de Bankinter Gestión de Activos, que tiene el 12% de sus 3.537 millones.

Mix en el top10
GestoraRFGarantizadosOtrosGlobalesMixtosRVInversión librePatrimonio
Santander AM34,63764,89,670,319.643
BBVA AM26584,2

0,5

4,460,118.564
InverCaixa21620,63,16,160,0614.698
Popular Gestión48384,50,33,35,605.885
Bankia Fondos28,5555,70,85405.615
Ibercaja Gestión55,67,718,95,85704.361
AC Gestión34,8525,443,32,30,24.277
Bansabadell Inversión33530,40,4556,70,14.114
Bankinter Gº Activos52301,40,7521203.537
Bestinver00009,884,85,53.098
Fuente: Elaboración propia con datos de Inverco a cierre del primer semestre de 2012. Patrimonio en millones de euros y activos en porcentaje.

 

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