¿Cómo es el mercado latinoamericano de ETFs?

El auge global de los ETF no se ha visto reflejado en Latinoamérica. En lo que llevamos de 2010, los activos de este producto han crecido un 1,8%, por debajo del 6,4% que ha subido el índice MSCI EM Latin America en dólares, y mucho menos que el 14% de incremento experimentado por los activos en ETF de todo el mundo. De hecho, el flujo de dinero nuevo a estos productos es negativo en Latinoamérica en lo que va de año, con salidas estimadas superiores a los 600 millones de dólares, algo que no sucedía desde el año 2004. Sin embargo, la popularidad sí va en aumento, como demuestra el incremento en un 84,4% del volumen medio diario negociado en el producto, hasta los 412 millones de dólares.

El principal proveedor local de la región es iShares, perteneciente a BlackRock, con 7.500 millones de dólares en activos bajo gestión y 18 ETF, que representan una cuota de mercado del 74,9%. Banco Itau cuenta con un único producto que tiene 1.300 millones de dólares bajo gestión, un 13,2% del mercado latinoamericano. Por último, BBVA AM tiene dos ETF locales listados en México. En 2009 existían 17 productos locales. Por el momento, solo iShares tiene previsto incrementar su oferta en la región con el lanzamiento de un nuevo ETF.

Chile lidera el mercado por número de ETF no locales cotizados, con 307 productos de 10 proveedores. En Perú hay 290 productos de 15 proveedores y en México, 276 ETF de 11 proveedores. En Perú y Chile, los ETF solo son aptos como inversión para planes de pensiones.

El primer ETF que se lanzó en Latinoamérica es NAFTRAC, lanzado en 2002 para replicar el índice de la bolsa mexicana. Desde su emisión en México por Nacional Financiera se ha convertido en el producto con más activos gestionados de la región, 5.800 millones de dólares al cierre del tercer trimestre de este año. En mayo de 2009 fue adquirido por iShares.