En una reciente nota aclaratoria, la CNMV ha despejado las dudas de los profesionales del sector sobre la aptitud de algunos activos para su inclusión dentro de la cartera. Entre ellos cabría citar los estructurados sobre commodities, ya que, como explican desde Cuatrecasas, el supervisor admite la posibilidad de que las IIC puedan invertir en valores estructurados sobre materias primas, incluso en aquellos casos en que los activos subyacentes no sean aptos, siempre que se disponga de un mercado con negociación diaria y precios independientes.
En cuanto a la posibilidad de registrar fondos referenciados a materias primas, y dado que estos activos no se encuentran afectos al riesgo emisor, la CNMV permite su registro entendiendo que no deben ser tomados en consideración para el cómputo del límite de diversificación.
Por otro lado, la CNMV también aclara que las IIC pueden invertir en un derivado cuyo subyacente sea un fondo UCITS que replique la evolución de un índice de IIC de Inversión Libre, siempre que su folleto no autorice a invertir más del 10% en otras IIC e insiste en que están incluidos como activos aptos los fondos de inversión libre, pero no los fondos de fondos de inversión libre.
Finalmente, el supervisor admite la inversión en depósitos en aquellos casos en que los contratos contengan cláusulas que impliquen penalizaciones por cancelación anticipada, siempre que éstas se sitúen en un nivel acorde con las prácticas de mercado para inversores institucionales. Igualmente, admite la inversión en depósitos a vencimiento superior a 12 meses, siempre que tengan la posibilidad de cancelación anticipada sin penalización, cuando en el momento de contratación, el periodo restante no supere los citados 12 meses.
