CNMV aprueba el hedge fund en formato UCITS asesorado por Tressis


La gestora británica Merchant Capital registró el pasado viernes en la CNMV el fondo Merchant European Equity, un hedge fund con formato UCITS domiciliado en Irlanda y que asesorará la entidad española Tressis, en su primer acuerdo con una gestora extranjera.

Como publicó Funds People el pasado 25 de marzo, se trata de un un long-short de renta variable europea asesorado por Robert Maxwell, con liquidez diaria y “diseñado para que encaje perfectamente bajo el formato UCITS”. Esto permite, en su opinión, ofrecer un producto mejor que aquellos hedge que pasan a tener formato UCITS y tienen que hacer equilibrios para ajustarse a los requerimientos de la norma. Con esta fórmula del asesoramiento, la responsabilidad sobre el producto está compartida entre la gestora (Merchant Capital) , la entidad asesora (Tressis) y el custodio (PNC) .

Para conseguir sus objetivos de rentabilidad (12% al año) y volatilidad (menos del 6% al año), el fondo invertirá en apuestas típicas de las estrategias de market neutral con un sesgo hacia la estrategia principal, que es long-short equity. El universo de inversión será el DJEurostoxx 600 y la cartera estará compuesta por 20 posiciones largas y 20 cortas, todas ellas con el mismo peso.

Los retornos vendrán, según prevé el asesor, por la selección de compañías en cartera y tendrá una muy baja exposición a mercado. Utilizará CFD para la parte corta de la cartera y a la hora de seleccionar empresas se centrará en buscar inversiones en la que se entienda el riesgo. Maxwell, que tiene una amplia experiencia en el mundo de la gestión, prevé mantener una cartera estable en la parte larga y hacer las mayores rotaciones en la corta. “Ésta será la parte que genere alfa y con la que restemos riesgo a la cartera, ya que utilizaremos la beta del corto para ese control de riesgo”, explica.

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