Diferentes entidades españoles han asegurado que no habían invertido en fondos de Madoff porque a la hora de realizar la due diligence, los resultados eran "sospechosos". Como principales "peros" al producto señalan la falta de transparencia, conflictos de intereses entre las diferentes partes del proceso de inversión, una volatilidad excesivamente baja para el tipo de estrategia que era y un aumento de patrimonio excesivo que no concordaba con el estilo de inversión de la entidad.Pero, ¿qué es lo que hay que tener en cuento a la hora de hacer una correcta selección de un fondo? Financial News ha laborado una lista de diez puntos fundamentales.1- ¿Tiene el fondo una angecia independiente que verifique las rentabilidad de las carteras, y son estas conocidas?
Christopher Miller, responsable de ratings de hedge funds de Allenbridge Hedgeinfo asegura que es importante comprobar las rentabilidades, tanto si son positivas como negativas, y asegurarse que hay separación entre las funciones de control del fondo.2- ¿El resto de los proveedores de servicios de los fondos independientes de la firma de gestión?
John Godden, fundador de la consultoría IGS Group, asegura que ésta es la pregunta fundamental antes de entrar en un fondo.3- ¿Está la gestora registrada adecuadamente? ¿Ha pasado una auditoría regulatoria?4- ¿Hay una separación adecuada entre aquellos encargados del dinero y los responsables del fondo?
Deben existir separaciones reales entre las distintas figuras implicadas en un fondo.5- ¿Puede la compañía ofrecer referencias independientes de los responsables de la empresa y de las personas principales de la misma?
Comprobar el pasado no siempre muestra errores pasados, pero se pueden detectar inconsistencias entre lo que dicen que han hecho y lo que realmente hicieron.6- ¿Tienen los inversores acceso a los gestores e información periódica de los fondos?
Un inversor ha asegurado que Madoff enviaba numerosos informes de inversión y que los inversores podían pedir información detallada sobre cómo se gestionaban los fondos, pero esta información se enviaba con varios días de retraso, con lo que supuestamente el gestor tenía tiempo de crear la documentación necesaria para justificar sus movimientos.7- ¿Te estás cegando por la reputación de un gestor o siguiendo cantos de sirena sobre un super gestor?
Madoff, expresidente de Nasdaq y un veterano de Wall Street era un candidato idear para tener este tipo de magnetismo sobre los inversores, pero los expertos aconsejan no dejarse llevar sólo por la reputación previa de un gestor.8- ¿Parece demaseado bueno para ser real?
Según un inversor en hedge funds "es necesario mirar qué hay debajo del sombrero y preguntar cómo han obtenido los resultados. Si parece demasiado bueno para ser real, entonces probablemente lo será".9- ¿Has aprendido las lecciones de otros fraudes?
Otros escándalos previos deberían haber enseñado lecciones a los inversores pero muchas veces es fácil dejarse llevar por los buenos resultados prometidos, especialmente en épocas de ganancias cuando los controles se relajan.10- ¿Ha tenido el fondo alguna disputa legal con algún inversor?
Si hay alguna duda, es necesario consultar con un abogado y, en todo caso, actuar con precaución.