Claves para invertir en el Efecto Millennial


Aunque el foco en la temática de inversión de la demografía ha insistido más sobre la generación de los Baby Boomers y los desafíos que plantea el envejecimiento de la población, existe otra franja de edad que también está atrayendo la atención de los inversores, aunque por motivos diferentes: los Millennials. “Es la generación más populosa del mundo y ahora se han incorporado a la fuerza laboral. Su renta agregada está creciendo, y definir sus características generacionales tendrá, bajo nuestro punto de vista, un impacto cada vez mayor sobre empresas y mercados”, afirman desde Goldman Sachs AM.

También conocidos como “Generación Y”, la gestora engloba en esta etiqueta aquellos individuos con edades comprendidas entre 16 y 35 años: suponen más de 2.000 millones de personas en todo el mundo, frente a los 1.400 millones de la Generación X y los 1.200 millones de los Baby Boomers. Los analistas vaticinan que “los Millennials pronto empezarán a reemplazar a los Baby Boomers como el mayor motor económico de creación de la riqueza y gasto en consumo”.

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Según proyecciones de la firma, el 75% del mercado laboral global estará compuesto por miembros de esta generación en 2025. Teniendo en cuenta que su nivel de formación es el más alto de la historia, se puede presumir que “su renta agregada y su consumo serán más sustanciales”; en Goldman Sachs AM calculan que el consumo de los Millennials se incremente en un 17% en los próximos cinco años, y que su poder adquisitivo sobrepase al de los Baby Boomers probablemente en 2018.

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Los Millennials también son la primera generación de nativos digitales de la historia. Su comprensión y manejo de las tecnologías les está convirtiendo en consumidores inteligentes: “Este constante acceso a información ayuda a dar forma a la manera en que los Millenials piensan, se comunican y toman decisiones”.

Se trata asimismo de una generación que prefiere tener acceso a activos o experiencia antes que ser propietarios. Según los expertos, hay hasta tres grandes factores que pueden explicar esta tendencia: “1) Los Millennials tienden a ser más sensibles a los precios y cautos con la deuda 2) La tecnología y la innovación en la oferta de servicios ha creado formas fáciles de compartir activos 3) Los Millennials tienen más tendencia a valorar experiencias, como viajar o asistir a espectáculos en directo, más que por las posesiones materiales”.

¿Cómo invertir?

El primer paso para obtener exposición a esta temática pasa, según la gestora, por “identificar compañías con motores de crecimiento sostenible”. Las empresas que desarrollen innovaciones tecnológicas que se puedan incorporar al día a día de los Millennials serán clave; según Goldman Sachs AM, “impulsarán algunas de las mayores áreas de cambio y de oportunidades de inversión por sectores y regiones geográficas”. A continuación, aportan tres grandes ejemplos de sectores que gozan del favor Millennial.

#1 Ecosistemas tecnológicos

Si en 2011 el 30% de los Millennials tenían un smartphone, en 2013 ya eran el 76%. Desde la gestora distinguen entre el hardware de estos teléfonos, que “está empezando a mostrar signos de saturación” y el ecosistema en torno a ellos, con mención especial para los medios sociales y su impacto sobre el uso de la publicidad y el marketing. “Pensamos que las empresas que se centran en adaptar sus estrategias de publicidad y marketing hacia medios más amigables para los Millennial pueden estar mejor posicionadas para generar una identificación con su marca comercial de este importante grupo demográfico”, afirman los analistas de Goldman Sachs AM. Las empresas de publicidad tradicional que sean capaces de evolucionar también tienen probabilidades de beneficiarse.

Paralelamente, el estilo de vida altamente tecnológico de los Millennials “podría ayudar a incrementar nueve veces el uso de datos durante los próximos años”. Cada vez más empresas son conscientes de este fuerte uso de datos y están aumentando sus inversiones en esta área, de ahí que la gestora también vea oportunidades de inversión en empresas que se especialicen en el almacenaje y procesamiento de grandes cantidades de datos. Este enfoque orientado al big data también puede tener impacto sobre otros sectores más allá de la tecnología, como por ejemplo sobre los fabricantes de automóviles o empresas del sector salud.

#2 Consumo

La capitalización del comercio electrónico ha alcanzado los 1,4 billones de dólares, pero las ventas online aún representan tan sólo el 7% de las ventas minoristas, algo que en la gestora interpretan como un gran potencial de desarrollo para este campo. Además, el comercio online “se está expandiendo desde sus raíces en el comercio minorista y disrumpiendo nuevas áreas como la moda, comida por reparto o servicios financieros”.

Otra de las características de los Millennials es su disposición a compartir a través de la economía colaborativa: “Dada la tendencia de muchos Millennials a priorizar el acceso sobre la propiedad, han sido pioneros y ayudado a compañías a expandir su cuota de mercado hasta convertirse en mainstream”. Se pueden encontrar ejemplos de economía colaborativa en los sectores de turismo o transporte, así como en la industria musical. Goldman Sachs AM pone un ejemplo significativo: en China, los Millennials suponen más del 60% de todos los turistas dispuestos a viajar al extranjero, y acaparan el 80% de todas las reservas de viajes online. “Pensamos que las empresas de servicios turísticos online y de infraestructuras de viajes, como operadores de aeropuertos, pueden beneficiarse de esta tendencia”, concluyen en la firma.

#3 Salud y bienestar

Los deportes, las actividades al aire libre y un estilo de vida más saludable forman parte del retrato robot de los Millennials, y está influyendo asimismo sobre los patrones de consumo de muchas maneras: se han incrementado las ventas de ropa deportiva – especialmente en países como China-, así como de dispositivos que ayuden con tecnología a medir la actividad física.

Si a la preocupación por el bienestar se suma la conciencia ecológica de los miembros de esta generación, se puede observar asimismo su influencia por ejemplo en el incremento de las ventas de comida orgánica. Según cálculos de la gestora, el mercado alimentario de salud y bienestar puede crecer hasta alrededor de los 1,1 billones de dólares en 2019, “con muchas compañías disfrutando de altos márgenes, dado que son capaces de aplicar precios premium”.

Goldman Sachs AM ha plasmado estas y otras ideas de inversión en un fondo de renta variable que pretende explotar la temática de los Millennials, el GS Global Millennials Equity Portfolio.

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