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Cinco ideas para tomar exposición a los mercados emergentes


Las malas rentabilidades de 2018 han dejado a los mercados emergentes en el punto de mira para muchas gestoras. Es el caso de Rentamarkets, que considera que muchas acciones están baratas si se tiene en cuenta los ratios de valoración absolutos como los relativos respecto a los mercados desarrollados (USA y Europa).

El temor a una desaceleración del gigante asiático, las subidas de tipos de interés en EEUU y el miedo al final de ciclo o incluso a una recesión explican el duro castigo en mercado. Ahora bien, ¿suponen una oportunidad ahora?

“Los mercados emergentes juegan un papel importante en la construcción de las carteras, ya que por definición es un activo que nos debería dar mayor rentabilidad en el medio-largo plazo que los mercados desarrollados aportando descorrelación, y con la única pega de ser mercados más volátiles”, justifica Juan Pablo Calle, gestor de estrategias cuantitativas de Rentamarkets.

El experto justifica que es un buen momento para invertir en estos países, por varias cuestiones: la debilidad del dólar, la pausa en las subidas de tipos en EEUU (mejora sus refinanciaciones y pagos de deuda), las bajas valoraciones tras las caídas del año pasado (cotizan con un descuento del 20% respecto a los desarrollados), la estabilidad geopolítica general, el optimismo con China (principal economía de los mercados emergentes) y unos PMIs estables.

Eso sí, advierte de que no todos los países emergentes son iguales. “Si bien los ciclos económicos cada vez van más acompasados, siempre existen divergencias, sobre todo, en algunos casos producidas por la inestabilidad política”, asegura. Además, al riesgo propio de la inversión en renta variable, se añade además el riesgo de invertir en países con moneda distinta al euro, por lo que las inversiones se pueden ver beneficiadas o perjudicadas por las revaluaciones de la moneda.

Para aprovechar las oportunidades de esta clase de activos desde Rentamarkets señalan los siguientes fondos:

Blackrock Emerging Markets Equity Strategies

Dentro de la amplia gama de fondos emergentes que tiene esta gestora destacamos este, que invierte en los mercados emergentes de forma global, combinando la selección de compañías de crecimiento y valor. Fondo para estar invertido en renta variable emergente y dejar al gestor que sea quien elija la zona geográfica preferida en cada momento.

Nordea Latin American Equity

Nordea se caracteriza por tener una buena y amplia gama de fondos que invierten en mercados emergentes, tanto de renta variable como de renta fija. Su inversión se centra en América central y Sudamérica, con un sesgo marcado por Brasil y México que actualmente representan casi el 90% de las inversiones.

Fidelity Asia Focus

Destacamos este fondo de Fidelity que invierte en compañías asiáticas entre los varios que oferta la gestora. Tiene un sesgo a China debido a ser la mayor economía de la zona, aunque destaca por su gran diversificación tanto en países como en sectores, invirtiendo siempre en empresas de gran calidad y crecimientos sostenibles.

Invesco Greater China Equity

Este fondo de Invesco con 5 estrellas Morningstar que invierte exclusivamente en compañías chinas. Invierte en compañías de crecimiento.

Robeco QI Emerging Markets Sustainable Active Equities

Destacamos este fondo por dos características que le hacen diferente: la inversión sostenible (pocos fondos emergentes la utilizan) y por su modelo cuantitativo de gestión. Señalar que puede invertir en cualquier país emergente.

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