Carmignac presenta la alternativa al Patrimoine


No busques fuera lo que puedes encontrar en la casa. En un evento celebrado en el Hotel Ritz de Madrid que congregó a más de 330 personas, Fréderic Leroux, responsable de gestión de riesgos de Carmignac Gestion, quiso responder la pregunta del millón. ¿En qué pueden invertir los clientes que ya están en Carmignac Patrimoine? La firma de gestión francesa que acaba de alcanzar los 50.000 millones de euros en patrimonio, tiene la respuesta: la gama de fondos Carmignac Profils Reactifs.

Ante un auditorio repleto de profesionales de la gestión y del mundo del asesoramiento financiero, Leroux dio como alternativa a todos aquellos que ya tienen en sus carteras los productos estrella de Carmignac Gestion, una gama de fondos de fondos perfilados que invierten en los fondos de la firma Carmignac. "Se trata de una inversión en el equipo, no en una persona en concreto. Se tiene en un único producto a todo un equipo que busca los valores con mayor potencial a escala internacional", explica.

Leroux, que reconoció como había cometido errores su producto estrella en los últimos meses por su elevada exposición al dólar, reforzaba la idea de que esta gama de tres fondos de fondos ofrecía exposición a activos menos presentes en sus fondos estrella. Es el caso de las pequeñas compañías, con un menor peso en el Carmignac Patrimoine y Carmignac Investissement, y más presentes en la gama perfilada. "Mientras que Edouard (Carmignac) infrapondera Europa, yo (dirige estos fondos) sí creo que se puede encontrar valor en sus empresas", explica Leroux. Además, reconocía que por el pequeño tamaño de estos productos, en relación a los buques insignia de la casa, se convertían en una alternativa mucho más flexible a la hora de adaptarse a las cambiantes condiciones del mercado.Según la información de la compañía, el Carmignac Profil Réactif 50 (el equivalente en exposición a bolsa al Carmignac Patrimoine) ha captado una media del 44% de las subidas de las bolsas y sólo sufrió el 16% de las bajadas.

En la presentación, Leroux reforzó el mensaje de que la gestora cuenta con unos auditores y depositarios de primer nivel y de que en los últimos años, a medida que crecía el patrimonio, ha ido reforzado el equipo de gestores, con la idea de que el éxito no se base en una sola persona, sino en un equipo de profesionales. Desde el punto de vista de los mercados, creen que continuará la debilidad del dólar durante los próximos meses con las nuevas medidas que decida la Reserva Federal (la presentación se realizó antes de que se conociera la decisión de la Fed). Estas se basarán en un nuevo ciclo de quantitative easing, con compras de activos financieros por parte del banco central de EEUU para contribuir a que los tipos de interés se mantengan bajos.

Mientras, en Europa, el ambiente será diferente con un BCE que tendrá que mantener los tipos de interés o incluso subir los tipos de interés si Alemania lo necesita. "El BCE estará atento a la inflación de Alemania, por lo que estará dispuesto a subir los tipos para controlarla, aunque sea con perjuicio para el resto de países europeos", explica. Esto llevará a que el euro se continúe apreciando frente al dólar. En su opinión, esta situación se mantendrá hasta que se vea que un euro fuerte puede dañar las exportaciones alemanas. Pero cree que si se vuelve a un cambio de 1,5 las exportaciones de Francia e Italia sufrirán, lo que les podría llevar a estar más cerca de las necesidades del grupo de los países periféricos. "Podemos tener una segunda fase de crisis del euro, donde toda Europa necesita bajar tipos, pero Alemania no deja", explica.