Buy & Hold prepara su aterrizaje en Luxemburgo: "Nos queremos ir por un problema de distribución"


La gestora value española Buy & Hold ya está preparando mudarse al Gran Ducado. Según han confirmado Julián Pascual, presidente de la gestora, y Rafael Valera, consejero delegado, están estudiando irse a Luxemburgo ante la dificultad a la que se enfrentan en España para vender sus fondos. "Nos queremos ir por un problema de distribución", ha insistido Pascual, "pero es algo muy costoso si quieres ser tú la gestora con pasaporte luxemburgués", ha añadido en referencia a que no quieren escoger a una gestora externa y ser ellos asesores de los fondos, porque al final significaría perder parte de la independencia que tienen ahora.

A día de hoy, la mayoría de las altas que tienen son por la web, en lugar de por las plataformas de distribución donde están presentes. La idea sería llevar allí sus tres fondos: B&H Acciones, B&H Flexible y B&H Renta Fija. En cuanto al plazo, de momento, no lo saben.

No es la única novedad que han anunciado. La gestora ha lanzado una segunda edición de su fondo de renta fija BH Renta Fija, la clase D, en la que se compromete a devolver todas las comisiones de gestión a los clientes que permanezcan invertidos 24 meses y no hayan ganado dinero. De estas condiciones podrán beneficiarse los partícipes que entren entre septiembre y el 31 de diciembre de este año, con una inversión mínima de 5.000 euros.

Posicionamiento de su cartera

En renta fija no tienen exposición a gobiernos sino que mantienen prácticamente toda la cartera en corporativos. "Hay una burbuja brutal en los bonos de gobierno", ha dicho Valera, que confiesa tener posiciones vendidas en el bono alemán. Por su parte, en renta variable han incrementado exposición en el sector aerolíneas, en valores como IAG y Boeing. El motivo es la gran disparidad que han alcanzado las valoraciones entre activos de calidad e ingresos recurrentes y empresas industriales y cíclicas, arguyen. No obstante, es un sector que no creen que esté sujeto a una gran disrupción y que logrará adecuarse a su gran enemigo hoy día: la contaminación.

Con respecto al sector bancario, en renta variable solo tienen una compañía, Bankinter, mientras que prefieren tomar exposición al sector financiero a través de bonos. "La rentabilidad es mayor incluso pero con más seguridad", ha explicado Pascual. En su opinión, el sector bancario está sufriendo una disrupción pero menos fuerte que otros sectores. 

Además, la gestora mantiene su apuesta por las tecnológicas, manteniendo en cartera y con una exposición relevante a Facebook, Gooble, Amazon, Microsoft, SAP y Tencent. "Su situación actual se intenta comparar con la burbuja del año 1999-2000 pero no tiene nada que ver", ha insistido Valera.

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