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BlackRock: “Alentamos a los inversionistas a ir más allá de la renta variable de EE.UU.”


La semana pasada el Dow Jones cerró por primera vez por encima de los 15.000 puntos tras un aumento del 1%. En la misma línea, el Standard & Poor’s y en Nadaq terminaron con incrementos del 1,2% y 1,7% respectivamente. “El alza es bastante inusual. Comúnmente, el hecho de que las acciones incrementen drásticamente es un signo del aumento de la exposición al riesgo por parte de los inversionistas. Cuando los mercados bursátiles registran alzas con rapidez, los activos de mayor riesgo suelen tener un mayor rendimiento”, explica Russ Koesterich .

A pesar de la tendencia alcista de la bolsa, ha habido más flujos hacia la renta fija, según señala Koesterich. Entre la renta variable, los inversionistas han preferido el mercado local estadounidense, y dentro de éste, sectores defensivos como alimentación y bebidas, servicios públicos y salud. “En las últimas semanas ha habido indicios de que han empezado a cambiar estas tendencias”, matiza, a favor de sectores cíclicos como energía, materiales y tecnología. Estas industrias “cotizan a un nivel de más del 10% superior en relación con el mercado en general. Cotizaban con un descuento de más del 40% durante el otoño del 2009”, añade.

“Parte de la preferencia por los sectores defensivos se debe a que los inversionistas necesitan rendimientos y dividendos. Sin embargo, alentamos a que los inversionistas abarquen un universo más amplio en su búsqueda de ingresos, lo que incluye considerar empresas fuera de los Estados Unidos que pagan dividendos, muchas de las cuales son bastante atractivas. En especial, creemos que los sectores de tecnología y energía ofrecen un buen valor a largo plazo, a pesar de que presentan niveles de volatilidad más altos”, asevera Russ Koesterich.

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