BICE: “Por la desaceleración de la actividad vemos la TPM en el 4,25% en el primer trimestre”


Un mes después del recorte de la tasa de interés de referencia de la autoridad monetaria chilena hasta el 4,75% en octubre contra el pronóstico del mercado, ha vuelto a reducir la Tasa de Política Monetaria (TPM). Sin embargo, esta vez estaba descontado por los analistas por el objetivo de contribuir a un crecimiento sólido de la economía.

El Banco Central explicó en su informe que la demanda final ha mostrado una desaceleración en todos sus componentes, lo que ha sido una de las motivaciones de la decisión. Esto ha estado línea con la ralentización de la inversión y de la moderación del consumo. Asimismo, las expectativas de mercado esperan que la inflación se vaya normalizando hacia un 3%.

“Estimamos importante notar que la autoridad señaló un sesgo neutral para sus futuras reuniones, y que el mensaje entregado en el comunicado es menos negativo que el publicado en el mes anterior”, explica BICE Inversiones.

“Creemos que no es descartable la posibilidad de observar una pausa en el proceso de bajas de tasas por parte del Banco Central en el corto plazo, con el fin de recabar mayor información respecto de la desaceleración del producto local y evolución del frente internacional”.

De hecho, las perspectivas del organismo es que vuelva a haber un recorte próximamente. “En función de nuestras perspectivas de desaceleración de la actividad e inflación controlada, mantenemos nuestra visión de que existen espacios para observar nuevas bajas en la TPM hacia el próximo año, con lo que ésta alcanzaría un valor de 4,25% en el primer trimestre de 2014”.

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