Beatriz Barros de Lis (AXA IM): “En los últimos años nuestro departamento de desarrollo de producto no ha parado de trabajar”


Tras dos años consecutivos de crecimientos de activos del orden del 70%, el 2017 pasará a la historia de la oficina ibérica de AXA Investment Managers como el año en el que la gestora ha conseguido ganarse una posición en el selecto grupo de gestoras internacionales con mayor volumen de activos en España, lo que sitúa a la entidad que dirige Beatriz Barros de Lis como una firma de referencia en un mercado –el español- sobre el que la directora general de la gestora para España tiene unas perspectivas muy favorables. “El producto fondo va a seguir creciendo de manera significativa, sobre todo teniendo en cuenta que la economía del país está creciendo, lo que otorga una mayor capacidad de ahorro a las familias, y que todavía hay 800.000 millones en depósitos, volumen parte del cual podría empezar a movilizarse y entrar en el circuito de los fondos, productos que están canalizando el ahorro a largo plazo”, afirma en una entrevista con Funds People.

Según Barros de Lis, los españoles tienen que empezar a cambiar el chip. “No podemos estar pensando en mantener nuestro dinero al 0% eternamente. Es importante poner a trabajar los ahorros cuanto antes. Muchos están esperando a encontrar el momento adecuado. Identificar el mejor timing para invertir es imposible. Jugar a ese juego entraña mucho riesgo, ya que nunca vas a saber cuándo es el momento más interesante para entrar y salir del mercado. Lo mejor es empezar cuanto antes. Porque cuanto antes lo hagas, más posibilidades tendrás de generar rentabilidades positivas a lo largo del tiempo y de capitalizar los ahorros. También es crucial tener un horizonte temporal de largo plazo y seguir las reglas básicas de diversificación, dejándote llevar de la mano de gestores profesionales con sistemas de gestión del riesgo muy sostenibles y contrastables. Eso es lo verdaderamente importante”, explica Barros de Lis.

El control del riesgo es algo que en la entidad tienen muy interiorizado. “Tenemos el mandato de generar las mejores rentabilidades ajustadas al riesgo para los clientes, pero también la obligación fiduciaria de velar por su dinero controlando los riesgos. En los procesos de inversión hay muchas fuentes de riesgo. Como casa perteneciente a una aseguradora, la protección está en nuestro ADN. Es cierto que cada vez somos más entidades luchando por la misma tarta y que existe una gran polarización entre las grandes gestoras y las pequeñas boutiques, pero también que las grandes contamos con la ventaja de estar mucho mejor preparadas para afrontar todos los cambios regulatorios a los que nos enfrentamos. Hoy es necesario disponer de grandes equipos que constituyan infraestructuras de apoyo, de control de riesgos, de servicio al cliente, de legal y de cumplimiento normativo muy poderosas. Para el cliente, eso supone una gran seguridad”, subraya.

Llevado a la parte estrictamente vinculada a la gestión, eso significa que los fondos de AXA IM tienden a ser gestionados de manera más conservadora. “Me gusta poner el acento en la protección y en los exhaustivos controles de riesgo que se siguen en todos los niveles del proceso de inversión. Es algo que nos distingue de nuestros competidores”, enfatiza Barros de Lis.

Ese foco hacia el control de riesgo lo aplican en todas las estrategias que gestionan, independientemente de la clase de activo de la que se trate. Hasta hace un par de años, AXA IM era una casa muy conocida en España por sus estrategias de renta fija, si bien esto ha ido cambiando poco a poco gracias al interés y la notoriedad que han ido adquiriendo sus estrategias de renta variable, donde además la firma ha hecho un importante esfuerzo en materia de innovación con el objetivo de ofrecerle a sus clientes productos que ofrezcan un potencial de rentabilidad superior.

Innovación en renta fija…

En renta fija, por ejemplo, eso se ha traducido en la puesta a disposición de una gama de producto mucho más amplia en categorías como la deuda de corta duración, donde "hoy contamos con ocho estrategias de este tipo. Tenemos productos de corto plazo en Estados Unidos, Europa, bonos ligados a la inflación, crédito, mercados emergentes (uno de Asia Short Duration, el AXA WF Asian Short Duration Bonds, y otro de China Short Duration, donde las tires son superiores…).

La última noticia es que hemos lanzado un fondo global de renta fija corto plazo, que es una recopilación de todos los anteriores, pero con un perfil de riesgo muy bajo. De hecho, el rating medio de la cartera es grado de inversión, con un nivel de riesgo según el KIID de dos sobre siete”, señala Barros de Lis. En deuda corporativa disponen del AXA WF Euro Credit Total Return y también lanzaron un producto de renta fija corporativa a vencimiento, el AXA WF Euro Buy & Maintain Credit.

… innovación en renta variable…

En lo que respecta al mercado de renta variable, la máquina de fabricar producto también ha estado echando humo, pero siempre siguiendo criterios racionales. “En un entorno de bajo crecimiento, hay que buscar áreas donde el potencial sea mayor. Se trata de poner a disposición de los clientes fondos que estén centrados en buscar las empresas que mejor capturen ese crecimiento y aprovechen las grandes corrientes que existen en el mundo. Nosotros esto lo canalizamos a través de fondos temáticos de Framlington, como el de robótica -una industria que se estima crecerá a una tasa anual del 15% en los próximos años- o el de longevidad. Aunque algunas valoraciones de algunas compañías puedan parecer caras, es importante ponerlas en perspectiva con la generación de beneficios que pueden ofrecer”.

Framligton es una división en la que la gestora tiene varios productos que destacan por su consistencia en categorías muy core, como la renta variable americana, el AXA WF Framligton American Growth, emergentes, el AXA WF Framlington Emerging Markets, e incluso fondos-país, como el AXA WF Framlington Switzerland.

Otro de los departamentos en los que están innovando es Rosenberg, donde han incorporado sistemas de big data e inteligencia artificial con el objetivo de mejorar su capacidad para identificar las acciones que cotizan a niveles extremos, mitigar los riesgos de cola y mejorar la ratio de Sharpe de sus fondos. La división también ha lanzado fondos factoriales, como el AXA WF Global Factors Sustainable Equity.

La gestora

… y también innovación en multiactivos y gestión alternativa

“En los últimos tres años, nuestro departamento de desarrollo de producto no ha parado de trabajar. Hemos sido muy activos en lanzar nuevas estrategias. Tradicionalmente, por herencia de nuestra matriz, hemos mantenido un cierto sesgo hacia el cliente más institucional, pero ahora estamos empezando a tener mucha más presencia en el segmento de banqueros privados y asesores financieros. De cara a 2018 tenemos previsto realizar varios eventos en distintas capitales de provincia para llegar a este tipo de cliente. Es un paso más en el desarrollo de negocio de AXA IM en España y un valor añadido muy claro que ofrecer a nuestros clientes. A nivel de producto, la nueva oferta en multiactivos, como el AXA WF Global Optimal Income o el AXA WF Global Income Generation (producto orientado a la generación de rentas a través de la inversión en acciones, bonos e inmuebles), son propuestas de valor novedosas que nos están ayudando a ello”, indica.

La promoción de los fondos multiactivos es la gran prioridad que se marca la directora general de AXA IM para España de cara al próximo año. “El peso de multiactivos con filosofía total return, donde el gestor intenta mantener exposición a los activos en los que muestra una mayor convicción sin restricciones de benckmark es cada vez mayor”. También quiere potenciar el área de multiactivos, sobre todo tras el lanzamiento del AXA WF Multi Premia, estrategia desarrollada por un equipo de 35 profesionales que se dedican hacer trading para obtener primas en distintas clases de activo. La propia aseguradora invierte en esta estrategia.

El gran objetivo: ser una de las top 5

En lo que respecta a los activos, el gran objetivo que se fija Barros de Lis es seguir creciendo siendo consciente de que este camino no siempre sigue una línea recta. “Hay momentos en los que aprecias una mayor demanda por tus productos que otros”. Lo que la responsable de desarrollo de negocio de AXA IM tiene claro es que, por calidad de la oferta y de servicio al cliente, a su gestora le corresponde ser una de las 10 diez mayores firmas internacionales en España. “Hoy peleamos en ese ranking y, en el futuro, aspiramos a ser uno de los cinco grandes. Son objetivos ambiciosos, pero alcanzables teniendo siempre en cuenta que en esta carrera no todos jugamos en la misma liga. Nosotros no tenemos red propia”, recuerda.

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