BBVA AM y Espírito Santo Gestión lanzan un fondo con objetivo de rentabilidad y un garantizado


Dos nuevos fondos con objetivo concreto de rentabilidad y garantizado acaban de llegar al mercado español: el BBVA 100X95 Exposición Europa II, un fondo de garantía parcial de la española BBVA Asset Management, y el ESAF Garantizado Europa 70, un garantizado de rendimiento variable de la portuguesa Espírito Santo Gestión.

El primero de ellos, el BBVA 100X95 Exposición Europa II, pretende garantizar, como mínimo, el 95% del valor liquidativo inicial a vencimiento, señalado para el 4 de septiembre de 2017. Además, de comportarse favorablemente el índice Eurostoxx 50 Price, podría generar una rentabilidad variable adicional, ya que el fondo está ligado a su evolución. Según el folleto del fondo publicado en la CNMV, la gestora prevé tres posibles contextos, que darían una TAE negativa del 1,286% en caso de producirse un escenario desfavorable y unas TAE positivas del 3,815% y del 10,769% para escenarios medio y favorable, respectivamente.

Para lograrlo, hasta el 18 de septiembre de este año y a partir del 5 de septiembre de 2017 el fondo invertirá en repos sobre deuda pública, activos del mercado monetario y depósitos. Mientras tanto, la gestión apostará por renta fija pública y privada, incluyendo cédulas hipotecarias, titulizaciones y hasta un 20% en depósitos y liquidez. Su inversión mínima es de 3.000 euros y sus gastos por gestión, del 1,65%.

Por su parte, el ESAF Garantizado Europa 70, aunque también está vinculado igual que el BBVA 100X95 Exposición Europa II al índice Eurostoxx 50 Price, que podría dar una rentabilidad adicional a los partícipes, sí garantiza la recuperación de la inversión inicial. Para los distintos escenarios, Espirito Santo Gestión calcula unas TAE aproximadas del 0% (desfavorable), del 2,86% (moderado) y del 5,46% (favorable).

Hasta el 14 de agosto, el fondo invertirá en liquidez y repos de deuda pública española, mientras que, desde el 6 de abril de 2018, invertirá además en deuda pública y depósitos de emisores de la eurozona. Durante la garantía, se invertirá en deuda emitida y avalada por Estados u otros emisores públicos de la zona euro y, “si es necesario”, tal y como recoge la firma portuguesa en su folleto de la CNMV, en renta fija privada en euros, donde se incluirían depósitos y cédulas hipotecarias pero no titulizaciones. Su inversión inicial debe ser como mínimo de diez euros, mientras que su comisión por gestión es del 0,85%.

En este sentido, la CNMV hizo saber el viernes su exigencia de que los fondos con objetivo de rentabilidad adviertan a partir de ahora de que no están garantizados. Según el organismo supervisor, debe quedar claro que no se garantiza la inversión inicial de los partícipes ni la rentabilidad y que, por tanto, éstos pueden afrontar pérdidas. 

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