BBVA AM apuesta por los Quality Cartera para su gama de perfilados multiactivos


Con 1.000 millones de euros bajo gestión, los tres fondos Quality Cartera de BBVA AM se han convertido en una de las gamas más exitosas de la primera gestora nacional por volumen. Son los fondos perfilados que desde el banco ofrecen a sus clientes que quieren delegar en la entidad la asignación de activos y tener un producto multiactivo. Se trata de tres fondos de fondos cuyas bandas de inversión en renta variable y activos de riesgo en general van del 0 al 30% en el Quality Cartera Conservadora, del 30% al 70% en el Quality Cartera Moderada y del 70% al 100% en el Quality Cartera Decidida.

De su gestión se encarga el equipo de multiactivos, formado por cuatro gestores: Diego Balsa, Juan José González, María Seco y Javier Galar. Hasta hace unos meses, este equipo estaba bajo la estructura de Quality Funds (la unidad de análisis y selección de fondos del banco) pero ahora forman parte del equipo del equipo de asset allocation retail, liderado por Javier Achótegui, que depende directamente del responsable del equipo de Asset Allocation y Estrategia, Joaquín García Huerga, y en el que también se incluyen los equipos de gestión de fondos mixtos y de ciclo de vida.

En total, el equipo de multiactivos gestiona en torno a 1.300 millones de euros tanto en fondos como carteras y un fondo de pensiones que replica uno de los Quality Cartera, el moderado. También gestionan un fondo clónico de este mismo producto pero de derecho luxemburgués y que tiene 90 millones de patrimonio.

Para la gestión de sus productos, parten de la lista de fondos seleccionados por Quality Funds y, además, utilizan ETF (especialmente para tener exposición a sectores concretos) y derivados. Cada miembro del equipo está encargado de un activo y comparten comité de inversión con los equipos de mixtos y ciclo de vida. En esos comités buscan las mejores ideas que reflejen la visión de mercado de BBVA AM. El siguiente paso se trata de plasmar esas ideas en las carteras, para lo que, en su caso, buscan el mejor fondo o ETF para hacerlo.

Suelen combinar ideas de inversión a largo plazo, que marcan la parte estratégica de sus carteras, con otras de corto plazo a través de las que van modulando las exposiciones a cada activo. "La filosofía de estos productos es de caracter muy patrimonial, nuestra sensibilidad es a las rentabilidades absolutas de los fondos y a la preservación de capital a medio plazo", explica Juan José González. Por ello, como parte clave en su proceso está el control de riesgos, que analiza que las ideas de inversión del equipo estén bien representadas en las carteras.

La gestión de los Quality Cartera es flexible y activa, sin estar ligados a índices de referencia. "Al ser fondos globales multiactivos se generan numerosas oportunidades de inversión", dice González.

Los Quality Cartera suelen invertir en unos diez fondos si bien, según González, depende de las ideas de inversión que tienen en cada momento de manera que, por ejemplo, si quieren tener exposición a numerosos sectores, el número de productos en cartera aumentaría. 

Un gestión con premio

Además de por volumen, los Quality Cartera se han convertido también en una de las estrellas de BBVA AM gracias a los numeros premios que han recibido en los últimos años. El último hace un mes otorgado por Expansión y Allfunds Bank al Quality Cartera Decidida como el mejor fondo multiactivo agresivo. En la edición del año pasado de estos mismos premios fue el Quality Cartera Moderada el que ganó en la categoría de Multiactivos Mixtos Moderado. 

 

Quality Cartera Conservadora
Patrimonio461
Rentabilidad a 3 años anualizada3,04%
Volatilidad anualizada a un año2,2%
Composición de la cartera

* Liquidez, monetario y RF: 69,5%

* Renta variable: 19,1%

* Retorno Absoluto: 11,5%

Principales fondos en cartera

Goldman Sachs Eur liq

Amundi Volatility World Eq

JPMorgan Global Corporate Bond

M&G Optimal Income

BNP Insticash Fund

JPMorgan Eur Liquidity

DWS Investments Top Dividend

Datos a febrero de 2012. Patrimonio en millones de euros


Quality Cartera Moderada
Patrimonio208
Rentabilidad a 3 años anualizada6,5%
Volatilidad anualizada a un año7%
Composición de la cartera

* Liquidez, monetario y RF: 60,1%

* Renta variable: 26,2%

* Retorno absoluto: 13,7%

Principales fondos en cartera

Amundi Volatility World Eq

JPMorgan Global Corporate Bond

UBS Lux BD Sicav Usd Corp

M&G Optimal Income

Pioneer Funds Euro Ag Bo H Eur

BlackRock Euro Markets

SPDR Financial Select Sector

Datos a febrero de 2012. Patrimonio en millones de euros

 

Quality Cartera Decidida
Patrimonio64
Rentabilidad a 3 años anualizada8,2%
Volatilidad anualizada a un año11,9
Composición de la cartera

* Liquidez, monetario y RF: 54%

* Renta variable: 31,5%

* Retorno Absoluto: 14,5%

Principales fondos en cartera

Amundi Volatility World

JPMorgan Global Corporate Bond

M&G Optimal Income

SPDR Energy Select Sector

SPDR Financial Select Sector

DWS Invest Top Dividend

SPDR Materials Select Sector

Datos a febrero de 2012. Patrimonio en millones de euros

 

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