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Barómetro de Mercado - Febrero 2016


Terminamos el mes de Enero con el S&P500 perdiendo un -5.07%, y llegando a un máximo drawdown durante el mes del -10%.

Sin duda, un mes muy volátil y el peor mes de Enero desde 2008.

Si analizamos la situación fundamental, vemos que el sector manufacturero permanece estancado, pero como vimos aquí, todavía sin signos de recesión.

También vimos en los últimos datos del GDP, cómo se está produciendo una desaceleración en el crecimiento, con estimaciones para este año (en Estados Unidos) del +1.9%.

 

A pesar de ello, no hay signos de una recesión a la vista, escenario que habrá que ir viendo en los próximos meses.

Una conclusión similar nos traduce el "Modelo de Probabilidades de Recesión" de Wells-Fargo, con un 1.2% de probabilidades de recesión en los próximos 6 meses:

 

A nivel técnico, sí que tenemos indicadores de largo plazo que nos indican que 2016 será un año volátil y posiblemente bajista.

Que no haya signos de recesión económica no significa que los índices no puedan caer un -10% más.

 

Sin embargo, desde un punto de vista de flujos institucionales, a pesar de haber tenido tan mal arranque de año, nuestro Barómetro de Mercado aún nos marca un escenario RISK OFF, exactamente en los mismos niveles de Compras que cuando comenzamos el año.

 

 

Conclusiones

El mercado actual está en una situación compleja. A largo plazo, hay signo de estancamiento pero de momento nada por lo que preocuparse.

A nivel técnico, sí que hay signos que nos alertan de volatilidad en los próximos meses. Y en el corto plazo, y después de iniciado el rebote, la situación parece alcista y perfectamente podríamos subir otros 100 puntos en el SPX.

Que tengan una buena semana!!

 

@sergionozal

www.protectuswealth.com

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