La cuarta y quinta gestoras con mayor patrimonio de España, también tienen gamas de fondos perfilados, pero comparados con sus tres hermanos mayores, refleja que los clientes de dichas entidades no han mostrado un interes especial en este tipo de productos. En términos absolutos, las diferencias son manifiestas: mientras en los tres grandes las gamas perfiladas superan los 1.000 millones de patrimonio, en Bankia alcanzan los 200 millones y en Allianz Popular se quedan en los 100 millones. Así, el patrimonio conjunto de Bankia y Allianz Popular supone el 15% del Santander AM y de hecho solo una de ellas ha conseguido incrementar volumen este año, Allianz Popular AM. Esta también presume de mejores rentabilidades. Aún así, Bankia Fondos, gracias a sus antiguos perfilados VAR, renombrados Bankia Evolución Prudente, Moderado y Decidido, dobla en activos en fondos perfilados a su competidor.
Si se toma el peso de la oferta perfilada sobre el patrimonio total de la gestora, también se encuentra una gran distancia entre los tres grandes y los dos siguientes. Así, mientras en Santander AM la gama perfilada supone el 10,13% de su patrimonio total y en BBVA AM e InverCaixa superan el 5%, en Bankia la oferta perfilada se queda en el 3,26% y en Allianz Popular solo supone el 1,47% del patrimonio total.
| Entidad | Patrimonio total | Patrimonio perfilados | % perfilados/total |
|---|---|---|---|
| Santander AM | 20.353 | 2.061 | 10,13 |
| BBVA AM | 19.521 | 1.116 | 5,72 |
| InverCaixa | 18.834 | 1.006 | 5,34 |
| Allianz Popular | 7.181 | 105 | 1,47 |
| Bankia Fondos | 6.318 | 205 | 3,26 |
Bankia Fondos
La gestora Bankia Fondos tiene dos gamas distintas de fondos perfilados. Por un lado están los nuevos Evolución, que tienen como objetivo no garantizado superar al Euribor a tres meses en 50, 250 o 500 puntos básicos en el caso del Prudente, Moderado y Decidido, respectivamente. Invierten, al menos, un 50% de su cartera en IIC. Y, a través de un sistema VaR, intentan limitar su perdida máxima estimada con un 95% de confianza al 3%, 10% y el 20%. Por tanto, el Prudente tiene definido un VaR 3, mientras con un VaR 10 y 20 están el Moderado y el Decidido, respectivamente. Sus volatilidades máximas también les diferencia, desde el 20% del de mayor riesgo, hasta el 10% del Moderado y el 2% del Prudente.
Por otro lado, la gama Soy Así, que con tres perfiles, el Cauto, el Flexible y el Dinámico, elige diferentes bandas de exposición a renta variable. Del cero a un 20% el Cauto, hasta el 70% el Flexible y con la posibilidad de estar completamente invertido en bolsa el Dinámico.
Por su posicionamiento a cierre de junio, según datos de Morningstar, vemos que en estos momentos era algo más conservadora la gama de Soy Así, donde el Cauto y Flexible tenían invertido en renta variable un 5,77% y un 27,45%, mientras que Bankia Evolución Prudente y Moderado tenían un 10,99% y un 34,91%. Sin embargo, del perfil de riesgo más alto en ambas gamas, es el Bankia Soy Así Dinámico el que mayor porcentaje tiene, un 58,29% frente al 51,09% del decidido de los Evolución.
Allianz Popular AM
La firma Allianz Popular AM es la que más ha crecido de las dos en este tipo de productos, entorno a unos 40 millones a cierre del primer semestre, según Inverco. Esta cifra queda lejos de las captaciones registradas por sus fondos de renta fija o por los garantizados de Bankia Fondos.
Sus perfilados están divididos en tres niveles de riesgo: bajo, medio y alto. Asignado a cada nivel un horizonte temporal, de dos a tres años para el primero, de tres años para el segundo y de tres a cuatro para el tercero.
Las opciones son únicas tanto en el nivel bajo como el alto, diversificando sus propuestas en el rango medio, donde tiene tres carteras diferentes. En primer lugar la Cartera Gestión Moderada que se mueve del 15% al 30% en renta variable, en segundo la Cartera Gestión Equilibrada, en este caso de desde un 30% hasta el 50% y por último el que tiene libertad de asignar desde un cero hasta un 100% su exposición a bolsa con Cartera Selección Flexible.
Cartera Gestión Audaz y Cartera Gestión Defensiva se encuentran cada una en un polo del riesgo, no superando el 15% en la segunda y siendo siempre superior al 50% en la primera, incluso pudiendo llegar a ser el 100%.
Su última información disponible, la ficha comercial del mes de mayo, indica en los niveles que se encuentran dichos fondos de inversión en bolsa. El Audaz esta prácticamente rozando el 100% en renta variable, con un 96,84%, mientras que el resto van desde el 9,48% o 23,45% del Defensivo y del Moderado, hasta el 44,21% del Equilibrado. El Flexible, sin límites, opta por tener cerca de un tercio de la cartera en este activo.
Rentabilidades y patrimonio de los fondos perfilados de ambas entidades
* Datos de rentabilidad: Morningstar; Datos de patrimonio: Inverco
