Las gestoras españolas se han volcado en lanzar al mercado nuevos productos garantizados, que en tiempos de incertidumbre gozan del favor de los inversores. Así, motivadas por la buena marcha de esta categoría en un contexto de reembolsos generalizados en la industria, Bancaja ha sido una de las últimas entidades en registrar en la CNMV un nuevo fondo, su tercero asegurado del año, después del lanzamiento el pasado abril del Bancaja Garantizado 19 y del Arcalia Garantizado Renta Fija en julio. Se trata del Bancaja Garantizado 20, un producto garantizado de rendimiento variable ligado al Ibex-35.
El fondo ofrece, hasta el vencimiento el día 31 de enero de 2015, la totalidad del valor liquidativo a día 17 de diciembre de este año más una revalorización que oscila entre cero y el 14,53% TAE. Así, si durante el periodo de observación del Ibex-35, entre el 20 de diciembre de 2010 y el 20 de enero de 2015, el precio de cierre oficial del índice no ha sido ningún día superior o igual al 175% del valor de cierre oficial del índice en la observación inicial, Bancaja garantizará el 100% de la revalorización del Ibex-35, con una TAE máxima del 14,53%. Si durante el periodo de observación, el precio de cierre oficial del índice subyacente ha sido algún día superior o igual al 175% del valor de cierre oficial del índice en la observación inicial, garantizará una rentabilidad fija del 8% (TAE a vencimiento del 1,88%). La revalorización será nula en cualquier otro caso, según el folleto.
La inversión mínima inicial es de 100 euros, y la a mantener, 50. En cuanto a las comisiones, la de gestión es del 0,75% hasta el 17 de diciembre, y del 1,05% a partir de esa fecha, y la de depósito, del 0,1%. La de suscripción y reembolso, del 4%, desde el 18 de diciembre o cuando se alcancen los 30 millones de euros en el patrimonio del fondo si fuera anterior, y hasta el 31 de enero de 2015, según el folleto.
Hasta el 17/12/10 inclusive y después del vencimiento de la garantía, el fondo estará invertido en repos de deuda pública del estado español, de elevada calidad crediticia (AA) y/o en operaciones de cesión temporal de activos (en formato repo o simultánea) sobre renta fija privada avalada por España, o deuda emitida por comunidades autónomas de elevada calidad crediticia (mínimo A+). También podrá estar invertido, hasta un máximo del 20%, en cuenta corriente y/o depósitos a la vista con entidades de crédito españolas que tengan al menos mediana calidad crediticia (mínimo BBB-). El vencimiento medio de la cartera en ambos periodos no superará los 3 meses.
Se ha pactado la compra de la cartera de renta fija y la compra de opciones sobre el Ibex-35 teniendo la cartera del fondo la siguiente composición aproximada a partir del periodo de garantía: el 65,29% en valores emitidos o avalados por los estados miembros pertenecientes a la UE de elevada calidad crediticia (mínimo AA-), el 22,30% en activos de renta fija de mediana calida (superior o igual a BBB), de emisores pertenecientes al área euro, tesorería en un porcentaje del 4,16% y el 8,25% correspondiente a la prima de las opciones call. El 65,29% de la estructura de renta fija inicial tendrá cubierto el riesgo de reinversión de cupones a través de un contrato de permuta financiera.