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Avancemos juntos


TRIBUNA de Laura Donzella, Responsable de Ventas para Iberia y Latinoamérica. Comentario patrocinado por Nordea AM.

La oferta de productos en el ámbito de las inversiones sostenibles es abrumadora. Los inversores que desean invertir su dinero de manera responsable se hacen actualmente muchas preguntas: ¿Qué enfoque de inversión ofrece los mejores resultados? ¿Tengo que reducir mi objetivo de rendimiento? ¿Cuál es el gestor de activos adecuado para mí? Un socio experimentado con un concepto de eficacia demostrada puede ayudarles.

El verano más cálido del siglo ha dejado su huella. No solo en forma de prados agostados y arroyos sin agua, sino también en la conciencia de las personas. Pocas veces antes había resultado tan tangible el cambio climático. No es de extrañar que las voces a favor de la sostenibilidad que se oyen en todos las esferas de la vida, incluido el sector de la inversión, lo hagan cada vez con más fuerza. Las inversiones sostenibles se han convertido en una de las expresiones más populares entre expertos financieros e inversores. En este contexto, se habla siempre de ASG o criterios ambientales, sociales y de buen gobierno. En esencia, se trata de preservar el medio ambiente, de adoptar un comportamiento socialmente responsable y de contar con un buen gobierno corporativo.
 
El mercado de los fondos invertidos de manera responsable está en auge. Cada vez son más los gestores de activos que lanzan fondos basados en ASG. Esta tendencia plantea varios desafíos para los inversores interesados. Y, como no existe una única definición del concepto de inversión sostenible o responsable, los inversores tienen que elegir entre todo un conjunto de diferentes enfoques de inversión muy heterogéneos, habitualmente difíciles de comparar y a veces usados de manera combinada. Si un inversor quiere contribuir a la sostenibilidad con sus inversiones, debe entender la forma en la que se implementa el tema en la cartera y confiar en un socio que cuente con muchos años de experiencia en esta área.

Avancemos: nos tomamos muy en serio el deseo de nuestros clientes de invertir de forma sostenible

La inversión responsable es una parte integral de la filosofía corporativa de Nordea Asset Management (NAM) desde hace mucho tiempo. Ya en 2007, NAM fue uno de los primeros signatarios de los Principios de Inversión Responsable de las Naciones Unidas. Desde entonces hemos desarrollado un concepto integral de inversión sostenible.

Cuando un cliente nos confía su dinero para que lo invirtamos de manera sostenible, nos tomamos su mandato muy en serio. "Como gestores de activos, queremos contribuir positivamente al desarrollo de la economía y la sociedad!, apunta Nils Bolmstrand, director general de Nordea Asset Management. En términos de ASG, para NAM es muy importante impulsar cambios positivos en las empresas en las que invertimos. Para lograr este objetivo, utilizamos diferentes enfoques. Uno de ellos consiste en involucrarnos activamente en la empresa y defender los intereses de los accionistas, por ejemplo, mediante el ejercicio de los derechos de voto. Paralelamente, colaboramos activamente con las empresas en la búsqueda de opciones que les permitan mejorar sus sistemas de gestión y abordar su relación con el medio ambiente, la sociedad y sus propias estructuras de control. Primamos en todo momento un enfoque basado en el diálogo y la influencia activa. Sin embargo, también excluimos determinados valores como opciones de inversión. Por ejemplo, no invertimos en empresas que obtienen más del 30 % de sus ingresos de la minería del carbón o que participan en la producción de armas nucleares o ilegales.

Marcamos la diferencia mediante análisis de ASG internos

A lo largo de los años hemos desarrollado un conjunto de productos de ASG innovadores y líderes en el ámbito de la inversión sostenible: los fondos STARS. El objetivo de estos productos no se limita a superar su índice de referencia, como corresponde a un fondo activo. También se proponen perfilar el mundo futuro de forma positiva y permanente. Esta estrategia se centra, por tanto, en empresas con modelos de negocio sostenibles y que desarrollen sus actividades de forma responsable.

Para buscar estas empresas, los gestores de fondos de los productos STARS utilizan la competencia de nuestros equipos de inversión responsable. Creemos que un gestor de activos que desee actuar como inversor responsable necesitará análisis de ASG independientes. En este sentido, nuestro galardonado equipo de inversión responsable, fundado en 2009, ha desarrollado una completa base de datos de ASG, que sirve de fundamento para nuestras calificaciones independientes de ASG y nos permite asegurarnos de invertir únicamente en empresas que observan nuestros altos estándares de ASG. Naturalmente, también utilizamos datos externos, pero para nosotros estos recursos no son más que una herramienta complementaria. La compra de calificaciones y análisis de ASG externos desarrollados por proveedores especializados resulta cada vez más común, especialmente entre los recién llegados al mercado. Sin embargo, estas evaluaciones tienden a sobrevalorarse, porque con frecuencia están desfasadas, aplican criterios retrospectivos e incluyen datos incompletos y distorsionados, como muestran muchos estudios. Estos recursos proporcionan un punto de partida útil, pero no reemplazan las reuniones con los directivos de las empresas, los estudios sobre el terreno y la recopilación de información de primera mano. Estos son exactamente los ámbitos en los que se centra el equipo de inversión responsable de Nordea. Cada fondo STARS cuenta con su propio analista especializado en ASG que participa en las reuniones de equipo con los gestores de cartera y aporta su opinión en todas las fases del proceso de inversión. "Para nosotros estos aspectos encarnan la auténtica integración de ASG", afirma Jens Rygaard, quien dirige el equipo de renta variable fundamental de NAM, responsable de la gestión de los fondos STARS.

Asumir la responsabilidad ejerciendo una influencia positiva sobre las empresas

Una vez que una empresa se ha incluido en una de las carteras STARS, nos aseguramos de que cumple con nuestros altos estándares de ASG en todo momento y de que aborda los riesgos potenciales asociados. Nuestro compromiso puede adoptar distintas formas. Por ejemplo, abordamos activamente cuestiones clave relacionadas con los criterios de ASG que pueden afectar al rendimiento de la empresa. Asimismo, nos centramos en aquellas cuestiones que pueden plantear un riesgo material considerable para una empresa. Los derechos humanos, el cambio climático y la contaminación del agua son ejemplos de nuestro compromiso temático. "Creemos que los factores ASG pueden contribuir a mitigar el riesgo y a crear valor a largo plazo", señala Jens Rygaard. La interacción es una parte integral de nuestro concepto STARS. Para NAM, esto supone entablar diálogos constructivos y abiertos con las empresas e influir en ellas de manera positiva cuando observamos deficiencias o potencial para mejorar los aspectos relacionados con ASG. El año pasado mantuvimos más de 150 reuniones con este fin. El objetivo es claro: queremos generar rentabilidades sostenibles, asumir la responsabilidad y marcar la diferencia en nombre de nuestros clientes.

Nordea Asset Management es el nombre funcional del negocio de gestión de activos que llevan a cabo las entidades jurídicas, Nordea Investment Funds S.A. y Nordea Investment Management AB (Entidades Legales) y sus sucursales, filiales y oficina de representación. El presente documento está destinado a proporcionar información sobre las capacidades específicas de Nordea. El presente documento (cualquier opinión u opiniones expresadas) no representa asesoramiento de inversión, y no constituye una recomendación para invertir en cualquier producto financiero, estructura o instrumento de inversión ni para formalizar o liquidar cualquier transacción ni participar en alguna estrategia de negociación en particular. Este documento no es una oferta de compra o venta, ni una solicitud de una oferta para comprar o vender ningún valor o instrumento o participar en cualquier estrategia comercial. Dicha oferta solo podrá efectuarse mediante un memorándum de oferta o cualquier otro acuerdo contractual similar. Este documento no podrá copiarse ni distribuirse sin consentimiento previo. © Las Entidades Legales adheridas a Nordea Asset Management y cualquiera de sus sucursales, filiales y/o oficina de representaciónde las Entidades Legales.

 

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