Asia, el mercado del momento


Abril ha consolidado a los fondos asiáticos como la inversión del momento. El índice MSCI AC Asia Pacific ex Japan se revalorizó en los cuatro primeros meses del año un 15,3%, con la mayor parte de la rentabilidad acumulada en abril. Para los analistas de Invesco, aunque las valoraciones actuales pueden no ser baratas, debido a la revalorización de las acciones y a la rebaja en las previsiones de beneficios, siguen identificando oportunidades al analizar los fundamentales,el momento de mercado y los cambios en las economías de la zona.

Por países, estos expertos creen que China sigue ocupando el primer lugar por fundamentales y por momento. En su opinión, este mercado se verá beneficiado del paquete de medidas puesto en marcha por el gobierno. Mientras, los fundamentales de países como India o Indonesia han mejorado sensiblemente, haciendo más atractivas las valoraciones respecto a su media histórica, como es el caso de India, o respecto a la media de la región, como en Indonesia.

Por contra, desde Invesco creen que economías como Taiwan y Tailandia han perdido parte de su protagonismo, en el primer caso por las valoraciones que ofrecen sus empresas y el segundo por razones políticas. A pesar de ser uno de los países con mejor comportamiento, con una subida del 41% en tres meses y del 27% en 2009, debido a los buenos datos de ordenes de equipos informáticos, Taiwan continúa siendo uno de los mercados más caros, especialmente si se tiene en cuenta que el consenso del mercado prevé un recorte del 50% en los beneficios de este año.

Por sectores, las compañías cíclicas continúan haciéndolo mejor que el mejor, debido a que los inversores optan por asumir más riesgo y más beta tras la mejora del sentimiento del mercado. Las empresas de consumo discreccional eindustriales han liderado el mercado, mientras se quedaron rezagados sectores defensivos, como las utilities, telecomunicaciones, salud o consumo estable.