Arcano: "Invertir en España ahora tiene mucho sentido"


La negatividad sobre España es continua desde hace años, con un sinfín de informes y datos alertando sobre la mala situación económica del país. Desde Arcano han querido contrarrestar este ambiente “excesivamente negativizado” y han elaborado un completo informe que analiza todo lo bueno que ha ocurrido en la economía española en los últimos años. “Creo que vivimos en un ambiente excesivamente negativizado, ambiente del que somos todos responsables, analistas financieros, inversores, empresarios y periodistas”, asegura Ignacio de la Torre, socio del Grupo Arcano y autor del informe.

“En nuestra opinión, invertir en España en 2006 era descabellado debido a los riesgos que presentaba el país y la burbuja en los precios de los activos. Sin embargo, invertir en 2013 tiene mucho sentido: los riesgos se han reducido en una gran parte y los precios de los activos están en mínimos”.  

El análisis, The Case of Spain, concluye que los inversores deberían mirar más allá de los mitos que rodean España y enfocarse en los fundamentales de su economía, que España es solvente y que el país es capaz de crecer y hay segmentos de la economía que lo están haciendo. “Por supuesto, el país todavía tiene que enfrentarse a retos muy importantes, como son el elevado déficit fiscal o la precaria situación del empleo. Nuestra tesis es que éstos y otros retos están empezando a ser afrontados con éxito y serán vencidos con tiempo, en el contexto de una arquitectura institucional fiscal y financiera reforzada en la eurozona. A los precios de los activos actuales, pensamos que hay una gran oportunidad para invertir en España”, dice De la Torre.

Comienza el informe desmontando diez mitos que en los últimos tiempos se han creado acerca de la economía espanola, como que la deuda del país está en el 363% y, por tanto, está al borde del colapso, que los gobiernos autonómicos no podrán ser capaces de recortar sus costes, que España no es competitiva, que no habrá reformas, que los españoles no trabajan suficientemente duro o que invertir en el país es más arriesgado que hacerlo en otros por el spread de sus CDS.

Además, el estudio analiza en profundidad la situación de la banca española, cómo va a funcionar Sareb (el banco malo) y el impacto de la crisis inmobiliaria en estas entidades. Concluye que, una vez finalizado el proceso actual de reorganización y recapitalización pública, los bancos españoles que sobrevivan serán de los más capitalizados del mundo y estarán en condiciones de soportar la crisis del país.

Respecto a Europa, el informe de Arcano también argumenta por qué no se dejará caer a España y apunta que el país recurrirá a las ayudas ofrecidas por el BCE a comienzos de 2013.

Consulta aquí el análisis completo de Arcano.

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