Un entorno de bajo crecimiento económico no implica necesariamente bajas rentabilidades. De hecho, en medio de este escenario macroeconómico de desaceleración de la actividad, existen oportunidades de inversión muy atractivas capaces de generar retornos sostenibles dentro para una cartera de renta variable. Así lo apuntan desde J.P.Morgan Asset Management, gestora que asegura que una estrategia muy interesante es apostar por compañías de elevada rentabilidad por dividendo.
En un artículo titulado The search for income: A global dividend strategy, la firma estadounidense señala que “la seguridad que ofrece el dividendo es de suma importancia”. Esto no quiere decir, sin embargo, que el inversor deba limitarse a buscar empresas que retribuyan a sus accionistas con un pago sustancioso, sino dirigirse a compañías que ofrezcan una rentabilidad alta por este concepto y que, además, sigan incrementando el importe que destinan a este apartado, indican desde la gestora. “Muchos inversores han perseguido la rentabilidad por dividendo y se han olvidado del componente del crecimiento”, afirman.
En este sentido, desde J.P.Morgan AM consideran que, en el largo plazo, la estrategia de invertir en empresas que estén elevando el dividendo dará resultados significativamente mejores que los que se limiten a apostar por acciones con un pago elevado. No hay que olvidar –señala la entidad- que la rentabilidad por dividendo de un valor puede ser alta simplemente por el hecho de que el precio de la acción ha caído. “Una estrategia orientada a apostar por compañías con un dividendo elevado y con perspectivas de seguir creciendo reduciría ese riesgo”, afirman.
Pero… ¿cómo saber si una empresa va a seguir apostando por mejorar la retribución a sus accionistas? Según la gestora americana, conocer los flujos de caja de una compañía es vital para separar a todos aquellos valores cuyo dividendo pueda no ser sostenible. Del mismo modo, dado el adverso entorno macro por el que atraviesa la economía, la firma también recuerda que la diversificación de los ingresos de una empresa es fundamental para brindar una rentabilidad sostenible.