Andoni Aguirreazaldegui: el mejor gestor español de bonos high yield en euros


Andoni Aguirreazaldegui, de Banco Guipuzcoano, es el único profesional español que figura en la lista de los mejores gestores de fondos de renta fija de alta rentabilidad denominada en euros a tres años elaborada por Citywire.

Así, Aguirrezaldegui se posiciona séptimo de un ránking liderado por Alexandre Caminade, de Allianz Investors, que registró retornos del 31.81%, a través de su fondo Euro High Yield, frente al 10,39% de media de los gestores en los últimos tres años. En segundo lugar figura Gregorio Saichin, de Pioneer Investments, con retornos del 23.21% con el fondo Pioneer Funds Euro High Yield, seguido del gestor de HSBC Philippe Igigabel, con retornos del 22,81% a tres años y del 43,61% a cinco años, el mejor resultado en este periodo, casi doblando la media del 25,25%.

Andoni Aguirreazaldegui está en séptima posición gracias a su trabajo al frente del fondo BG Euro Yield, un producto gestionado desde Banco Guipuzcoano y asesorado por Deutsche Bank. Según fuentes de la gestora, el producto ha estado invertido en los últimos años en una proporción equilibrada de bonos con grado de inversión y high yield, un porcentaje que se decanta ligeramente ahora a favor de los segundos, con un peso aproximado del 56%.

La cartera del fondo, que cuenta con flexibilidad para mover estas dos clases de activos en función del momento de mercado, se posiciona fundamentalmente en emisiones europeas, fundamentalmente de Francia, España y Alemania, si bien el 20% pertenece a emisores estadounidenses. Eso sí, toda la deuda está denominada en euros y el rating medio actual de la cartera es de BB+.

En los últimos años, el fondo se ha beneficiado de la reducción de spreads y por eso en 2010 no se esperan rentabilidades tan fuertes. Sin embargo, desde la gestora comentan que el buen comportamiento se mantendrá sólo con el TIR de la cartera. “Aunque no haya más reducciones de diferenciales, el fondo irá bien debido a los intereses de los cupones”, afirman desde Banco Guipuzcoano.