Andbank intenta quedarse con Inversis con una oferta superior a última hora


La puja por Inversis Banco corre el riesgo de enredarse y alargarse mucho más de lo que se había previsto inicialmente. Si el viernes quedó prácticamente claro que la entidad andorrana BPA se perfilaba como el futuro comprador, a falta sólo de saber si Banca March hacía valer su derecho de tanteo y se lo quedaba por completo, ahora ha resurgido el interés de Andbank. Tras un fin de semana en el que se han negociado los detalles del contrato con BPA (propietario de Banco Madrid), Andbank presentó a primera hora de la mañana de ayer una contraoferta, superior aunque por la mínima a la de BPA.

Ante esta circunstancia, los vendedores, que ya tenían previsto cerrar la venta mañana miércoles, están ahora analizando si deben dar acceso de nuevo a la operación a Andbank o si, por el contrario, ya había finalizado el plazo legal. Lo que quieren evitar por todos los medios, aseguran a Funds People fuentes conocedoras de las negociaciones, es entrar en un litigio que alargue de manera innecesaria la operación y les genere un riesgo reputacional. También quieren asegurarse de que los reguladores y supervisores les autorizarán la operación con BPA, algo para lo que no debería haber problema habida cuenta de que BPA ya ha realizado varias operaciones exitosas en España.

Mientras todo eso se debate, sigue como comprador más probable BPA, con quien se ha cerrado un precio de 180 millones de euros por la totalidad de Inversis, más una cifra que se ajustará dependiendo del volumen total de negocio que se adquiera, lo que elevaría la operación a una cifra muy cercana a los 200 millones. Eso supondría pagar por la entidad un total de dos veces valor en libros, ratio que supera en mucho al que están cotizando en bolsa en estos momentos los bancos españoles, que oscilan entre 0,3 veces y 0,7 veces.

La oferta de Andbank mejoraría en una cuantía muy escasa a la presentada por BPA, apenas un 1%, según las fuentes consultadas, con lo que no variaría en sustancia la cifra percibida por los accionistas. El capital de Inversis Banco se reparte entre Bankia (38,4%), Sabadell (15,1%), Indra (12,8%), El Corte Inglés (9,9%), Cajamar (8,9%), Telefónica (5,2%), Banca March (5%) y particulares (4,7%).

Interés por crecer

Andbank se presenta como "un banco privado y familiar con visión a largo plazo". En los últimos tiempos ha afrontado un proceso de internacionalización que le ha llevado a contar con presencia en Luxemburgo, Suiza, Mónaco, Bahamas, Miami, México, Panamá, Brásil y Uruguay. Entraron en España con la compra de la agencia de valores Medivalor a comienzos de 2012 y, hasta ahora, han operado como sucursal de su banco luxemburgués, si bien, está en fase de aprobación de ficha bancaria local.

El negocio local está dirigido por Rafael Gascó y entre su equipo se encuentra el que fuera antiguo resonsable de agentes de Inversis, José Luis Blázquez. Actualmente, cuentan con gestora de IIC propia, tras la reciente aprobación de Andbank Wealth Management SGICC, al frente de la que está Cárlos Pérez. La entidad ha conseguido captar cerca de 800 millones de euros en el menos de un año que lleva operando en España y cuenta ya con 30 banqueros privados. La integración de Inversis Banco le permitiría acelerar sus planes de crecimiento en el mercado español que, hasta ahora, han llevado a cabo de manera completamente orgánica.

Andbank es uno de los bancos con mejor salud en Europa. A diciembre de 2012 presentaba un ratio de solvencia del 21.69%, con un ratio de liquidez del 67.82%. Tiene 446 millones de euros en recursos propios, un ROE del 12.5% y en 2012 obtuvo un beneficio neto de 56 millones.

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